Pro velkou většinu nájemců a majitelů domů jsou účty za elektřinu, vodu a plyn měsíční součástí života. Existuje však způsob, jak získat zpět některé z peněz, které platíte svým společnostem poskytujícím veřejné služby, i když nepřímo. Úžitkové fondy umožňují investorům získat zisky, které plynárenské, elektrické a vodní společnosti získají ze svých služeb. Tento článek prozkoumá povahu a složení utilitních fondů, jakož i typ investorů, pro které jsou vhodné.
SEE: Důvěra v obslužné programy
Co je nástrojový fond?
Úžitkové fondy investují především do cenných papírů plynárenských, vodárenských a elektrických společností, které dodávají vodu a energii městům a obcím. Mohou také investovat do firem, které dodávají zařízení nebo služby pro veřejné služby. Ačkoli pomocné fondy mají tendenci investovat především do běžných nebo preferovaných akcií, mnoho z nich má také určité procento dluhopisů v rámci svých portfolií. Akcie většiny společností poskytujících veřejné služby platí relativně vysoké dividendy bez ohledu na jejich společný nebo preferovaný status. Úžitkové fondy proto obvykle mají primární investiční cíl běžného důchodu, přičemž růst je možným sekundárním cílem.
SEE: Základní investiční cíle
Historický výkon
Stejně jako u nemovitostních fondů a zdravotnických fondů má výkonnost investičních fondů relativně nízkou korelaci s širšími trhy. Protože to není zaručeno, příjem z dividend, který platí většina finančních fondů, je obvykle vyšší než ten, který nabízejí banky nebo průmyslové společnosti. Průměr Dow Jones Utility Average (DJUA) vzrostl ze zhruba 125 v roce 1970 na přibližně 200 v roce 2002, ale deregulace některých odvětví utilit a globální poptávka po energii index vzrostla na 450 v roce 2008.
Během spadu skandálu Enron byly kladeny veřejné služby, když samy investovaly do nepodnikatelských podniků v energetických a marketingových arénách, ale tyto cizí podniky prodaly, dostaly se z dluhů a do roku 2005 byly do značné míry spláceny hotovostí, což pomohlo čerpat zájem investora do sektoru veřejných služeb. Stejně jako většina sektorů byly v roce 2008 zasaženy nástroje velmi tvrdě, přičemž index klesl pod 300. Od té doby se však obnovil a dosáhl téměř 500.
Výhody a nevýhody
Jednou z hlavních výhod, které nabízejí pomocné fondy, je jejich relativní imunita vůči tržním podmínkám. Stejně jako ve zdravotnictví jsou i veřejné služby považovány za defenzivní investice; to znamená, že jsou podporovány běžným každodenním používáním spotřebitelů a výkonnost trhů na ně má malý vliv. Lidé potřebují plyn, vodu a elektřinu bez ohledu na současné ekonomické podmínky, a proto za ně budou muset zaplatit.
SEE: Hlídejte své portfolio defenzivními zásobami
Kromě toho má většina provozovatelů veřejných služeb monopol na příslušné obce. Děje se tak v zájmu účinnosti, protože by samozřejmě bylo nepraktické pokládat oddělené elektrické vedení a vodovodní a kanalizační potrubí ve stejné oblasti pro konkurenční společnosti poskytující energetické služby. V zásadě to zajišťuje pokračující existenci a ziskovost energetické společnosti.
Investiční fondy rovněž představují několik nevýhod. Hlavní nevýhoda je, že jsou citlivé na změny úrokových sazeb. Kdykoli se sazby zvýší, hodnota těchto fondů klesne, protože investoři hledají vyšší výnosy dluhopisů a zvyšují se náklady na servis dluhu. Úžitkové fondy také čelí obtížím při účinném předávání změn cen energie spotřebitelům a investorům v důsledku cenových regulací. To se může promítnout do malého nebo žádného zisku pro investory, když cena energie začne stoupat.
Jaký typ investora je vhodný pro investiční fondy?
Tradičně byly veřejné služby vyhledávány konzervativními investory usilujícími o stabilní úroky a dividendy. Silný výkon v sektoru veřejných služeb od roku 2005 však tyto fondy přitáhl k agresivnějším investorům hledajícím alternativní cesty růstu spolu s určitými konzistentními příjmy. Hlavní ukazatele indexových fondů, jako je index Standard & Poor's 500 Index (S&P 500), mohou držet mezi 5 a 10% společností poskytujících veřejné služby na základě historických průměrů jejich příspěvku k celkové produkci amerických podniků.
Na co tedy fondy fondů stojí?
V této kategorii je celá řada nabídek fondů, dobrých i špatných. Při hodnocení investičního fondu by investoři měli zkoumat stejné vlastnosti jako u jakéhokoli jiného fondu. Celkový výnos, beta, dividendový výnos a obrat portfolia jsou některá z hlavních kritérií, která by měla být zkoumána, spolu s metrikami Alfa a R na druhou. Morningstar a CDA Wiesenberger poskytují vyhledávací a screeningové služby, které vám umožňují rychle najít pomocné fondy s nejvyššími čísly v těchto kategoriích (pro tyto služby je vyžadováno placené členství).
Pokud jde o sektorové fondy, dlouhodobá výkonnost je rozhodující; jakýkoli sektorový fond, který nevydržel alespoň dva úplné ekonomické cykly, nemusí přesně znázornit průměrnou celkovou návratnost, kterou může investor očekávat v průběhu času. Fondy, které nebyly pro jeden celý cyklus, jsou obzvláště podezřelé. Z tohoto důvodu si investiční fondy, které prošly pouze trhy s medvědy, pokud má tento sektor tendenci dobře fungovat, vyžadují zvláště pečlivou analýzu.
Sečteno a podtrženo
Ačkoli jsou pomocné fondy tradičně považovány za defenzivní investice, v posledních letech pokračovaly v „útočné“ činnosti a vykázaly silné zisky, které se obvykle vyskytují v agresivnějších odvětvích. Konzervativní investoři usilující o příjem však s největší pravděpodobností budou i nadále spoléhat na to, že tyto fondy budou v průběhu času platit konkurenční dividendové sazby. Pro více informací navštivte Morningstar nebo se obraťte na svého finančního poradce.
