Co je to výnos z dluhopisů
Dluhopisy z výnosů z veřejných služeb jsou komunální dluhové cenné papíry určené k financování projektů veřejných služeb. Nástroj je povinen splácet držitele dluhopisů přímo z výnosů z projektu, nikoli z obecného daňového fondu.
Dluhopis výnosů z veřejných služeb, také známý jako základní služba.
BREAKING DOWN Utility Revenue Bond
Dluhopis z výnosů z veřejných služeb se používá k financování investičních projektů v oblastech považovaných za zásadní pro veřejné služby, včetně nemocnic, hasičských sborů, zařízení na úpravu vody a odpadů nebo zlepšení elektrické sítě. Tyto služby generují příjmy prostřednictvím poplatků pro zákazníky, které poskytují peněžní toky, které mohou pokrýt závazky související s dluhovými službami.
Dluhopisy s příjmy mají buď strukturu zástavy hrubého příjmu, nebo čistou strukturu dluhu zástavního práva. Dluh z hrubého příjmu dává přednost výplatám držitelů dluhopisů před provozními náklady nebo náklady na údržbu, které vzniknou projektu. Čistý výnos z příjmu umožňuje výplatu správních nákladů a nákladů na údržbu před plněním povinností držitelů dluhopisů.
Utility poskytují služby považované za nezbytné pro své zákazníky, jako je voda a elektrické služby. Vzhledem k nezbytnosti služby, kterou poskytují, je běžné, že dluhopisy z veřejných služeb mají čistý zástavní výnos. Vzhledem k tomu, že tato zařízení jsou pro komunitu nezbytná, je třeba provádět údržbu, aby byla udržována v dobrém provozním stavu.
Je také běžné, že veřejné služby musejí udržovat specifický poměr příjmů a výdajů. Zahrnutí splácení dluhu je nákladem a tento poměr se často používá k podpoře zvýšení zákaznické sazby pro veřejné služby.
Vrácení dluhopisů z nástroje
Městské dluhopisy splácují držitele dluhopisů buď prostřednictvím obecního zdanění, jako u dluhopisů obecného závazku (GO), nebo prostřednictvím výnosových dluhopisů. Dluhopisy z příjmů pocházejí z kapitálového projektu. Emitent dluhopisů se všeobecným závazkem zaručuje splacení dluhu jakýmikoli nezbytnými prostředky. Může vybírat daně, vydávat další kola dluhopisů nebo dokonce prodávat hmotná aktiva za účelem vybírání finančních prostředků. Emitent dluhu není omezen na jediný tok výnosů, aby splnil své závazky. Investoři by si měli být tohoto rozdílu vědomi a mohou ho používat, když vytvářejí diverzifikované portfolio s pevným výnosem.
Další faktory vstupují do hry, když ratingové agentury nebo investoři hodnotí dluhopisy z užitkových výnosů a projekty, které financují. Míra pokrytí se používá k určení očekávaných výnosů k jistině a úrokovým závazkům. Velikost populace a trendy mohou poskytnout představu o budoucím růstu nebo poklesu výnosů z projektu veřejných služeb.
Koncentrace zákazníků popisuje směs spotřebitelů, jejichž uživatelské poplatky podporují splácení dluhu. Pokud malý počet spotřebitelů využívá významnou část veřejné služby, může to vést k riziku životaschopnosti výnosů z tohoto projektu.
