Co je variační marže
Variační marže je variabilní maržová platba prováděná clearingovými členy, například makléřem futures, do jejich příslušných clearingových domů na základě nepříznivých cenových pohybů futures kontraktů, které tito členové drží. Variační rozpětí je vypláceno zúčtovacími členy denně nebo intradenně, aby se snížila expozice vytvořená přenášením vysoce rizikových pozic. Vyžadováním variační marže od svých členů jsou zúčtovací střediska schopny udržovat vhodnou úroveň rizika, které umožňuje řádné vyplácení a přijímání peněžních prostředků pro všechny obchodníky využívající tento zúčtovací dům.
Klíč s sebou
- Variační marže označuje částku potřebnou k zajištění úrovně marže pro obchodování. Závisí to na řadě faktorů, včetně očekávaných pohybů cen, typu aktiv a tržních podmínek.
Základy variační marže
Variační marže se používá k převodu kapitálu na účet na úroveň marže. Tato marže a přidružená počáteční a udržovací marže musí být udržována likvidními prostředky, které jí umožňují fungovat jako zajištění proti ztrátám, které mohou vzniknout v důsledku probíhajících obchodů.
Pokud kupující kupuje například jednu smlouvu na futures, počáteční marže na této smlouvě může být 3 000 USD. To je částka kapitálu, kterou musí mít na svém účtu, aby mohla obchodovat. Udržovací marže může být 2 500 $. To znamená, že pokud peníze na účtu klesnou pod 2 500 USD, je obchodník povinen znovu dobít účet na 3 000 $, protože ztratili 500 USD na své pozici (pozicích), což snižuje vyrovnávací paměť na jeho účtu na nepřijatelnou úroveň. Částka potřebná k tomu, aby se účet dostal na přijatelnou úroveň, aby bylo zajištěno, že budoucí obchody budou označeny jako variační rozpětí.
Nyní si představte, že makléř má tisíce obchodníků, a to vše na různých pozicích a vydělávající i ztrácí peníze. Makléř nebo zúčtovací člen musí vzít všechny tyto pozice v úvahu a poté předložit finanční prostředky zúčtovacím střediskům finanční prostředky, které kryjí riziko všech jejich obchodů.
Výše variační marže se liší v závislosti na přesných tržních podmínkách a pohybu cen v průběhu dne. Makléř může považovat výplatu variační marže dodatečných prostředků za nezbytnou, pokud zůstatek na vlastním účtu klesne pod udržovací maržu nebo počáteční požadavek na marži. Tato žádost o finanční prostředky se označuje jako výzva k marži.
Margin call
Výzva k marži je, když makléř vyžaduje, aby investor přispěl dalšími prostředky, aby splnil požadovanou minimální částku marže. Přijme se, když účet přijde o peníze nebo o další pozice, což způsobí, že zůstatek vlastního kapitálu klesne pod požadované minimum pro držení těchto pozic. Pokud investor není schopen vyhovět výzvě k marži, může makléřství prodat cenné papíry na účtu, dokud není částka splněna nebo dokud nebude riziko sníženo na přijatelnou úroveň.
Požadavek na udržovací marži
Při výpočtu variační marže je důležitým faktorem, který je třeba brát v úvahu udržovací rezerva. Jedná se o částku, kterou musí investor při obchodování s akciemi držet na svém maržovém účtu. Obecně je menší než počáteční marže potřebná k obchodování. Tento požadavek dává investorovi možnost půjčit si od zprostředkování. Tato marže funguje jako zajištění proti částce půjčené investorem.
Úřad pro regulaci finančního průmyslu (FINRA) požaduje, aby udržovací rozpětí pro zásoby bylo stanoveno na minimálně 25%. Další makléřství mohou stanovit vyšší minima, například 50%, v závislosti na míře rizika a investora.
Při obchodování s futures znamená udržovací marže něco jiného. Je to úroveň, na které je investor povinen doplnit svůj účet na počáteční částku marže.
Příklad variační marže
Řekněme, že obchodník kupuje 100 akcií akcií ABC za 10 USD. Počáteční marže stanovená nákupcem je 50%. To znamená, že makléř musí mít na svém účtu vždy 500 $, aby mohl obchodovat. Předpokládejte také, že udržovací marže je 300 USD.
Pokud cena ABC klesne na 7 USD, odečte se 300 USD ztrát v obchodě z počátečního maržového účtu. To znamená, že počáteční zůstatek na účtu marže je nyní 200 USD, což je méně než výše udržovací marže 300 USD specifikovaná dříve. Nová počáteční částka marže je 350 $ (50% ze 700 $). Obchodník by musel pokračovat ve svém účtu 150 USD, aby mohl pokračovat v obchodování.
