Vážená průměrná tržní kapitalizace označuje typ konstrukce indexu akciového trhu, který je založen na tržní kapitalizaci akciových akcií indexu. Velké společnosti by tak představovaly větší část indexu než akcie s malou kapitalizací. To znamená, že pohyb indexu bude záviset na malém souboru zásob.
Nejznámějším indexem tržní kapitalizace je index S&P 500, který sleduje tržní kapitalizaci 500 největších aktiv. První čtyři podniky kombinují více než 10% celého indexu. Patří mezi ně Apple (AAPL), Microsoft (MSFT), Amazon (AMZN) a Facebook (FB). S&P 500 je široce považován za měřítko zdravotního stavu širšího trhu a měřítko výkonu.
Rozdělení vážené průměrné tržní kapitalizace
Vážená průměrná tržní kapitalizace se stanoví vynásobením současné tržní ceny počtem nesplacených akcií a poté se stanoví průměrná hodnota pro stanovení váhy. Pokud je například tržní kapitalizace společnosti 1 milion USD a tržní kapitalizace všech akcií v indexu je 100 milionů USD, společnost by představovala 1% indexu. Morningstar počítá metriku tak, že vezme geometrický průměr tržní kapitalizace akcií ve fondu, zatímco jiní poskytovatelé používají aritmetický průměr.
Někteří investoři se domnívají, že vážená průměrná tržní kapitalizace je optimální metodou alokace aktiv, protože odráží skutečné chování trhů. Tímto způsobem mají větší společnosti tendenci mít větší vliv na index, stejně jako je tomu v případě S&P 500. To vede k přirozenému mechanismu vyvážení, kdy jsou rostoucí společnosti přijímány do indexu a zmenšující se společnosti jsou vyloučeny. Investoři se rovněž domnívají, že metodika způsobuje menší riziko, protože větší část fondu je přidělena stabilním společnostem.
Strategie však má určitá omezení. Když akcie s malou kapitalizací překonají větší akcie, jako mají po většinu historie, existuje pro investory indexu méně příležitostí získat vznešené výnosy. Mezitím indexy s tržní kapitalizací, jako je S&P 500, dávají vzhled diverzifikace, ale několik akcií diktuje větší část hnutí. To je velká sázka na efektivní hypotézu trhu prostřednictvím trhů býka a medvěda.
Alternativy vážené průměrné tržní kapitalizace
Mezi alternativní metody alokace aktiv patří vážení cen a vážení tržních limitů mezi mnoha dalšími. Držení cenově váženého indexu je určeno jednoduchým matematickým průměrem několika cen akcií. Průmyslový průměr Dow Jones je možná nejznámějším indexem, který využívá vážení cen.
Naproti tomu index se stejnou váhou dává stejnou váhu každé akciím v portfoliu nebo fondu. Například index S&P Equal Weight Index je stejně váženou verzí populárního S&P 500 s tržní kapitalizací.
