Termín delta označuje změnu ceny podkladového fondu nebo fondu obchodovaného na burze (ETF) ve srovnání s odpovídající změnou ceny opce. Zajišťovací strategie Delta se snaží snížit směrové riziko pozice v akciích nebo opcích.
Nejzákladnější typ zajištění delta zahrnuje investora, který kupuje nebo prodává opce, a poté kompenzuje riziko delta nákupem nebo prodejem ekvivalentního množství akcií nebo akcií ETF. Investoři mohou chtít kompenzovat své riziko přesunu opce nebo podkladové akcie pomocí delta zajišťovacích strategií. Pokročilejší opční strategie se snaží obchodovat s volatilitou pomocí delta neutrálních obchodních strategií.
Offsetting Delta Risk
Předpokládejme, že SPY, ETF, která sleduje index S&P 500, obchoduje za 205 USD za akcii. Investor kupuje call opci s realizační cenou 208 $. Předpokládejme, že síla delta pro tuto možnost volání je 0, 4. Každá opce je ekvivalentem 100 akcií podkladové akcie nebo ETF. Investor může prodat 40 akcií SPY, aby vyrovnal delta call opce. Pokud cena SPY klesne, je investor chráněn prodanými akciemi. Investor má delta neutrální pozici, která není ovlivněna drobnými změnami ceny SPY.
Delta celkové pozice se mění s tím, jak se mění cena podkladové akcie nebo ETF. Pokud chce investor udržet delta neutrální pozici, musí polohu pravidelně upravovat. Nevýhodou tohoto postupu jsou provize a náklady, které nakonec ovlivní ziskovost strategie.
