Nevýhody použití dividendového diskontního modelu (DDM) zahrnují obtížnost přesných projekcí, skutečnost, že se nezohledňují zpětné odkupy a jeho základní předpoklad výnosu pouze z dividend.
DDM přiřazuje hodnotu akciím v podstatě pomocí analýzy typu diskontovaných peněžních toků (DCF) pro stanovení aktuální hodnoty budoucích plánovaných dividend. Pokud je zjištěná hodnota vyšší než aktuální cena akcie, je akcie považována za podhodnocenou a stojí za to ji koupit.
Zatímco DDM může být užitečný při hodnocení potenciálního dividendového příjmu z akcií, má několik neodmyslitelných nedostatků. První je, že jej nelze použít k hodnocení akcií, které nevyplácejí dividendy, bez ohledu na kapitálové zisky, které by bylo možné realizovat investováním do akcií. DDM je založen na chybném předpokladu, že jedinou hodnotou akcie je návratnost investice, kterou poskytuje prostřednictvím dividend.
Dalším nedostatkem DDM je skutečnost, že výpočet hodnoty, který používá, vyžaduje řadu předpokladů týkajících se například míry růstu a požadované míry návratnosti. Jedním příkladem je skutečnost, že dividendové výnosy se v průběhu času podstatně mění. Pokud jsou některé z projekcí nebo předpokladů provedených ve výpočtu dokonce mírně chybné, může to vést k tomu, že analytik určí hodnotu akcie, která je významně mimo, pokud jde o nadhodnocení nebo podhodnocení. Existuje řada variací DDM, které se snaží tento problém překonat. Většina z nich však zahrnuje vytváření dalších projekcí a výpočtů, které také podléhají chybám, které se časem zvětšují.
Další kritikou DDM je, že ignoruje účinky zpětného odkupu akcií, účinky, které mohou mít velký vliv na vrácení hodnoty akcií akcionářům. Ignorování zpětného odkupu zásob ilustruje problém s tím, že DDM je celkově příliš konzervativní při odhadu hodnoty zásob.
