Pochopení pracovního kapitálu
Pracovní kapitál představuje rozdíl mezi oběžnými aktivy společnosti a krátkodobými závazky. Pracovní kapitál, také nazývaný čistý pracovní kapitál, je částka peněz, které má společnost k dispozici na úhradu svých krátkodobých výdajů.
Pozitivní pracovní kapitál je, když má společnost více oběžných aktiv než krátkodobé závazky, což znamená, že společnost může plně pokrýt své krátkodobé závazky, jakmile jsou splatné v následujících 12 měsících. Pozitivní pracovní kapitál je známkou finanční síly. Dlouhodobá nadměrná částka pracovního kapitálu však může znamenat, že společnost nespravuje svá aktiva efektivně.
Záporný pracovní kapitál je, když krátkodobé závazky převyšují krátkodobá aktiva a pracovní kapitál je záporný. Provozní kapitál by mohl být dočasně záporný, pokud by společnost měla velké hotovostní výdaje v důsledku velkého nákupu produktů a služeb od svých prodejců.
Pokud je však pracovní kapitál po delší dobu záporný, může to u některých typů společností vyvolat obavy, což naznačuje, že se snaží dosáhnout toho, aby se splnily cíle, a musí se při financování své práce spoléhat na půjčky nebo emise akcií. hlavní město.
Porozumění cash flow
Tok peněz je čistá částka peněžních prostředků a ekvivalentů peněžních prostředků převáděných do a ze společnosti.
Pozitivní peněžní tok naznačuje, že likvidní aktiva společnosti rostou, což jí umožňuje vypořádat dluhy, znovu investovat do svého podnikání, vrátit peníze akcionářům, platit výdaje a poskytnout nárazník proti budoucím finančním výzvám.
Negativní hotovostní tok může nastat, pokud provozní činnosti nevytvářejí dostatek hotovosti, aby zůstaly likvidní. To se může stát, pokud jsou zisky svázány v pohledávkách a zásobách, nebo pokud společnost utrácí příliš mnoho na kapitálové výdaje.
Porozumění výkazu o peněžních tocích - který hlásí provozní peněžní toky, investování peněžních toků a financování peněžních toků - je zásadní pro posouzení likvidity, flexibility a celkové finanční výkonnosti společnosti.
Jak pracovní kapitál ovlivňuje hotovost
Změny pracovního kapitálu se projevují ve výkazu peněžních toků firmy. Zde je několik příkladů, jak může být ovlivněn hotovost a pracovní kapitál.
Pokud transakce zvýší oběžná aktiva a krátkodobé závazky o stejnou částku, nedojde ke změně pracovního kapitálu. Pokud by například společnost obdržela hotovost z krátkodobého dluhu, který má být zaplacen do 60 dnů, došlo by ke zvýšení výkazu peněžních toků. Provozní kapitál by se však nezvýšil, protože výtěžek z půjčky by byl krátkodobým aktivem nebo hotovostí a splatnou směnkou by byl krátkodobý závazek, protože se jedná o krátkodobý úvěr.
- Pokud by společnost nakoupila dlouhodobý majetek , například budovu, snížil by se peněžní tok společnosti. Provozní kapitál společnosti by se rovněž snížil, protože by se snížila peněžní část oběžných aktiv, ale krátkodobé závazky by se nezměnily, protože by to byl dlouhodobý dluh. Naopak prodej dlouhodobého majetku by zvýšil peněžní tok a pracovní kapitál. Pokud by společnost nakoupila zásoby za hotovost, nedošlo by ke změně pracovního kapitálu, protože zásoby i hotovost jsou oběma oběžnými aktivy. Peněžní tok by však byl snížen nákupy zásob.
Níže je rozvaha společnosti Exxon Mobil (XOM) z výpisu společnosti 10K za rok 2017. Vidíme krátkodobá aktiva ve výši 47, 1 miliardy USD (modrá) a krátkodobé závazky ve výši 57, 7 miliardy USD (červená).
- Zelené jsou zvýrazněny hotovost za 3, 1 miliardy dolarů a zásoby za 4, 1 miliardy dolarů. Pokud se Exxon rozhodne utratit další 3 miliardy dolarů na nákup zásob, hotovost by se snížila o 3 miliardy dolarů, ale materiály a zásoby by se zvýšily o 3 miliardy dolarů na 7, 1 miliardy dolarů. by to nebyla žádná změna pracovního kapitálu, ale provozní peněžní tok by se snížil o 3 miliardy dolarů.
Představte si, že si Exxon půjčil dalších 20 miliard dolarů na dlouhodobý dluh, čímž zvýšila současnou částku 24, 4 miliard dolarů (uvedených pod červenou stínovanou oblastí) na 44, 4 miliard dolarů. Peněžní tok by se zvýšil o 20 miliard USD. Pracovní kapitál by také vzrostl o 20 miliard USD a byl by přidán do krátkodobých aktiv, aniž by se k současným závazkům přidal žádný dluh; protože krátkodobé závazky jsou krátkodobé nebo jeden rok nebo méně.
Sečteno a podtrženo
Pracovní kapitál společnosti je základní součástí financování jejích každodenních operací. Je však důležité analyzovat pracovní kapitál i peněžní toky společnosti a zjistit, zda je finanční činnost krátkodobou nebo dlouhodobou událostí. Zvýšení peněžních toků a pracovního kapitálu nemusí být dobré, pokud společnost přijímá dlouhodobý dluh, který negeneruje dostatek peněžních toků k výplatě. Naopak, velký pokles peněžních toků a pracovního kapitálu nemusí být tak špatný, pokud společnost použije výnosy k investování do dlouhodobého dlouhodobého majetku, který v nadcházejících letech vytvoří zisk.
