Smlouva o futures představuje právně závaznou dohodu mezi dvěma stranami. Ve smlouvě jedna strana souhlasí s tím, že druhé straně zaplatí rozdíl v ceně od doby, kdy smlouvu uzavřeli, do data ukončení smlouvy. Futures obchodují na burzách a umožňují obchodníkům zamykat ceny podkladových komodit nebo aktiv uvedených ve smlouvě. Obě strany jsou si vědomy data vypršení platnosti a cen těchto smluv, které jsou obvykle nastaveny dopředu.
Smlouvy obsahují multiplikátor, který zvyšuje jeho hodnotu a zvyšuje tak pozici. To lze obchodovat na dlouhé nebo krátké straně bez omezení nebo uptick pravidel. Existuje mnoho různých typů futures kontraktů, včetně těch, které se zabývají akciemi, komoditami, měnami a indexy., vysvětlíme základy indexových futures kontraktů a to, co představují.
Klíč s sebou
- Stejně jako pravidelná futures kontrakt, index futures kontrakt je právně závaznou dohodou mezi kupujícím a prodávajícím a sleduje ceny akcií v podkladovém indexu. Umožňuje obchodníkům kupovat nebo prodávat smlouvu o finančním indexu a vypořádat ji na budoucí datum. futures kontrakty S&P 500, Dow a Nasdaq se obchodují v systému CME Globex a nazývají se smlouvy e-mini. Futures futures se indexují na trhu, což znamená, že změna hodnoty kupujícího smlouvy je zobrazena v zprostředkovatelský účet na konci každého denního vypořádání do vypršení platnosti.
Index futures kontrakty
Stejně jako u běžné futures kontrakty je indexová futures kontrakt právně závaznou dohodou mezi kupujícím a prodávajícím. Umožňuje obchodníkům nakupovat nebo prodávat smlouvy o finančním indexu a vypořádat je v budoucnu. Smlouva o futures na futures spekuluje o tom, kde se ceny pohybují u indexů, jako je S&P 500.
Protože futures kontrakty sledují cenu podkladového aktiva, futures indexu sledují ceny akcií v podkladovém indexu. Jinými slovy, index S&P 500 sleduje ceny akcií 500 největších amerických společností. Podobně futures kontrakty Dow a Nasdaq indexují ceny svých příslušných akcií. Všechny tyto indexové futures obchodují na burzách.
Smlouva o futures na index odráží základní hotovostní index a působí jako předchůdce cenové akce na burze, kde se index používá. Index futures kontrakty obchodují nepřetržitě po celý tržní týden, s výjimkou 30minutového vypořádacího období v pozdním odpoledním centrálním čase USA po uzavření akciových trhů.
Smlouvy E-Mini
Futures kontrakty S&P 500, Dow a Nasdaq se obchodují v systému CME Globex - 24hodinový elektronický trh - a nazývají se e-mini kontrakty. S&P 500 také obchoduje s větší smlouvou na otevřeném outcry systému CME, ale přitahuje malý objem ve srovnání s elektronickými trhy. Smlouvy se aktualizují čtyřikrát ročně, přičemž vypršení platnosti probíhá ve třetím měsíci každého čtvrtletí.
E-mini futures kontrakty obchodují od neděle večer do pátku odpoledne a nabízejí obchodníkům téměř nepřetržitý přístup na trh během obchodního týdne. Likvidita má tendenci vysychat mezi uzavřením amerického akciového trhu a otevřením evropských burz v brzkých ranních hodinách. Spready a volatilita se mohou během těchto období rozšířit, což zvyšuje nové transakční náklady na nové pozice.
E-mini futures kontrakty obchodují od neděle večer do pátku odpoledne ve Spojených státech.
Pokud se futures kontrakt e-mini S&P 500 obchoduje výše před otevřením amerických akciových trhů, znamená to, že hotovostní index S&P 500 se bude obchodovat výše po otevření zvonku. Smlouvy pravidelně sledují směr amerického indexu během běžných hodin obchodování na akciovém trhu, budou však ceny vyšší nebo nižší, protože představují spíše očekávané budoucí ceny než současné ceny. Smlouvy označují přibližná ocenění pro následující obchodní den, kdy jsou trhy USA uzavřeny, a to na základě vnímání nočních událostí a ekonomických údajů, jakož i na pohybu korelovaných nebo nepřímo korelovaných finančních nástrojů, které zahrnují devizové trhy - které také obchodují téměř 24 hodin za den.
Smluvní multiplikátory
Násobitel kontraktu vypočítá hodnotu každého pohybu ceny. Násobitel e-mini Dow je 5, což znamená, že každý bod Dow má hodnotu 5 $ za smlouvu. Násobitel e-mini Nasdaq je 20 v hodnotě 20 USD za bod, zatímco e-mini SP-500 má 50 multiplikátor v hodnotě 50 USD za bod. Například, pokud je futures kontrakt e-mini Dow oceněn na 10 000 $ a kupující vyzvedne jednu smlouvu, bude to stát 50 000 $. Pokud Dow klesne o 100 bodů, kupující ztratí 500 $, zatímco krátký prodejce získá 500 $.
Indexové futures kontrakty jsou označeny tržním způsobem, což znamená, že změna hodnoty kupujícího smlouvy se zobrazuje na účtu makléřů na konci každého denního vypořádání až do vypršení platnosti. Například, pokud smlouva e-mini Dow klesne o 100 bodů za jediný obchodní den, 500 USD bude vyňato z účtu kupujícího smlouvy a vloženo na účet krátkého prodávajícího při vypořádání.
