Poměr cena k výdělku (P / E) porovnává cenu akcií společnosti s výdělky, které generuje na akcii. Vzorec použitý k výpočtu tohoto poměru jednoduše dělí tržní hodnotu na akcii výnosem na akcii (EPS). Typický výpočet poměru P / E používá podnikové EPS za poslední čtyři čtvrtletí.
Varianta tohoto výpočtu se nazývá dopředná P / E. Investoři nebo analytici mohou používat plánovaný zisk na akcii, což znamená, že se očekává, že bude generován na akcii během následujících 12 měsíců. Tato variace je také známá jako vedoucí nebo promítaný P / E. Významný rozdíl je, že dopředný P / E je založen na spekulaci analytiků o budoucích výnosech společnosti spíše než na historických údajích.
Teorie za poměrem P / E akcie je, že poskytuje odhad částky, kterou je investor ochoten zaplatit za dolar generovaný v zisku. Poměr P / E také odpovídá očekáváním růstu společnosti na trhu. Protože cena akcií je odrazem toho, co si investoři myslí, že společnost stojí za to, hodnota odpovídá růstu. (Pro související čtení viz "Síly, které pohybují cenami akcií".)
Dopředný poměr P / E by se měl posuzovat spíše z hlediska optimismu trhu pro budoucí růst společnosti. Společnost s vyšším dopředným P / E poměrem, než je průmyslový nebo tržní průměr, naznačuje očekávání, že společnost pravděpodobně zažije značné množství růstu. Pokud akcie společnosti nedosáhnou vysoké hodnoty poměru se zvýšeným ziskem na akcii, cena akcií klesne.
Konečně poměr P / E je metrika, která investorům umožňuje určit, jak cenná je akcie, tedy spíše než tržní cena. Poměr P / E a forwardový poměr P / E jsou zvláště užitečné při srovnávání podobných společností ve stejném odvětví. (Související informace naleznete v části „Jak mohu vypočítat dopředný P / E společnosti v Excelu?“)
