Obsah
- Likvidita
- Platební schopnost
- Provozní účinnost
- Ziskovost
Při hodnocení akcií investoři vždy hledají toto jedno zlaté klíčové měření, které lze získat na základě finančních výkazů společnosti, ale nalezení společnosti, která zaškrtne všechny políčka, není prostě tak snadné.
Aby bylo možné přesně posoudit finanční zdraví a dlouhodobou udržitelnost společnosti, je třeba zvážit řadu finančních metrik. Čtyři hlavní oblasti finančního zdraví, které je třeba zkoumat, jsou likvidita, solventnost, ziskovost a provozní efektivita. Pravděpodobně nejlepším měřením zdraví společnosti je však úroveň její ziskovosti.
Existuje řada finančních ukazatelů, které lze přezkoumat, aby bylo možné posoudit celkové finanční zdraví společnosti a určit pravděpodobnost pokračování společnosti jako životaschopného podnikání. Samostatná čísla, jako je celkový dluh nebo čistý zisk, jsou méně významná než finanční ukazatele, které spojují a porovnávají různá čísla v rozvaze nebo výsledovce společnosti. Důležitým hlediskem je také obecný trend finančních ukazatelů, ať už se v průběhu času zlepšují.
Klíč s sebou
- Neexistuje nikdo dokonalý způsob, jak určit finanční zdraví společnosti, natož udržitelnost, navzdory nejlepším snahám investorů. Existují však čtyři kritické oblasti finančního blahobytu, které lze podrobně prozkoumat na známky síly nebo zranitelnosti. Zvažte likviditu, solventnost, ziskovost a provozní efektivitu. Všechny čtyři jsou důležité, ale nejvýznamnějším měřítkem finančního zdraví společnosti je její ziskovost.
Likvidita
Likvidita je klíčovým faktorem při hodnocení základního finančního zdraví společnosti. Likvidita je částka hotovosti a snadno směnitelná aktiva, kterou společnost vlastní za účelem řízení svých krátkodobých dluhových závazků. Aby mohla společnost dlouhodobě prosperovat, musí být schopna přežít v krátkodobém horizontu.
Dvě nejběžnější metriky používané k měření likvidity jsou aktuální poměr a rychlý poměr. Z těchto dvou je rychlý poměr, také někdy označovaný jako kyselinový test, přesnějším měřítkem, protože při rozdělování krátkodobých aktiv krátkodobými závazky vylučuje zásoby z aktiv a vylučuje současnou část dlouhodobého dluhu z pasiv.. Poskytuje tak realističtější praktický náznak schopnosti společnosti řídit krátkodobé závazky s hotovostí a aktivy. Rychlý poměr nižší než 1, 0 je signálem nebezpečí, protože naznačuje, že krátkodobé závazky převyšují současná aktiva.
Dolní ziskové rozpětí společnosti je nejlepším jediným ukazatelem jejího finančního zdraví a dlouhodobé životaschopnosti.
Platební schopnost
S likviditou úzce souvisí koncept solventnosti, schopnost společnosti plnit své dluhové závazky průběžně, nejen krátkodobě. Ukazatele solventnosti počítají dlouhodobý dluh společnosti ve vztahu k jejím aktivům nebo kapitálu.
Poměr dluhu k vlastnímu kapitálu (D / E) je obecně solidním ukazatelem dlouhodobé udržitelnosti společnosti, protože poskytuje měření dluhu vůči vlastnímu kapitálu akcionářů, a je tedy také měřítkem zájmu a důvěry investorů v společnost. Nižší poměr D / E znamená, že více činností společnosti je financováno spíše akcionáři než věřiteli. To je plus pro společnost, protože akcionáři neúčtují úroky z financování, které poskytují.
Ukazatele D / E se v jednotlivých odvětvích značně liší, ale bez ohledu na konkrétní povahu podnikání je klesající trend v čase v poměru D / E dobrým ukazatelem, na kterém je společnost na stále solidnějším finančním základě.
Provozní účinnost
Provozní efektivita společnosti je klíčem k jejímu finančnímu úspěchu. Jeho provozní marže je nejlepším ukazatelem její provozní efektivity. Tato metrika označuje nejen základní provozní ziskové rozpětí společnosti po odečtení variabilních nákladů na výrobu a marketing produktů nebo služeb společnosti; poskytuje tak informaci o tom, jak dobře vedení společnosti kontroluje náklady.
Pro dlouhodobou udržitelnost společnosti je nezbytné dobré řízení. Dobrá správa může překonat řadu dočasných problémů, zatímco špatná správa může vést ke kolapsu i těch nejslibnějších podniků.
Finanční ukazatele lze použít k posouzení celkového zdravotního stavu společnosti; samostatná čísla jsou méně užitečná než čísla, která porovnávají a kontrastují konkrétní čísla v rozvaze společnosti, jako jsou poměry cena / zisk (P / E) nebo poměr dluhu k kapitálu (D / E).
Ziskovost
Zatímco likvidita, základní solventnost a provozní efektivita jsou všechny důležité faktory, které je třeba vzít v úvahu při hodnocení společnosti, spodní linie zůstává společností spodní linie: její čistá ziskovost. Společnosti mohou přežít roky, aniž by byly ziskové, fungovaly na dobré vůli věřitelů a investorů, ale aby přežily z dlouhodobého hlediska, musí společnost nakonec dosáhnout a udržet ziskovost.
Nejlepší metrikou pro hodnocení ziskovosti je čistá marže, poměr zisků k celkovým výnosům. Je velmi důležité vzít v úvahu poměr čisté marže, protože jednoduchá hodnota zisku v dolarech nestačí k posouzení finančního zdraví společnosti. Společnost může vykazovat čistý zisk několik stovek milionů dolarů, ale pokud tato hodnota dolaru představuje čistou marži pouze 1% nebo méně, pak by i nejmenší nárůst provozních nákladů nebo konkurence na trhu mohla společnost uvrhnout do červené. Větší čistá marže, zejména ve srovnání s průmyslovými kolegy, znamená větší marži finanční bezpečnosti a také naznačuje, že společnost je v lepší finanční pozici, aby mohl kapitál věnovat růstu a expanzi.
