Návratnost použitého kapitálu (ROCE) a návratnost aktiv (ROA) jsou dva podobné ukazatele ziskovosti, které investoři a analytici používají k hodnocení společností. Poměr ROCE je metrika, která vyhodnocuje, jak efektivně se využívá disponibilní kapitál společnosti.
Vzorec pro výpočet ROCE je následující:
Cvičení ROCE = kapitál zaměstnanýEBIT, kde:
Použitý kapitál je definován jako celková aktiva mínus krátkodobé závazky nebo celkový vlastní kapitál plus dluhové závazky. Je proto podobný poměru návratnosti kapitálu (ROE), kromě toho, že navíc zahrnuje dluhové závazky. Čím vyšší je poměr ROCE, tím účinněji společnost využívá svého dostupného kapitálu k dosažení zisku. Poměr ROCE je zvláště užitečný při porovnávání podobných kapitálově náročných společností. Dobrý poměr ROCE pro společnost by měl být vždy vyšší než průměrná úroková míra financování.
ROA je podobná poměru ROCE v tom, že měří ziskovost a finanční účinnost. Rozdíl je v tom, že poměr ROE se zaměřuje konkrétně na efektivní využívání aktiv. Ukazatel ROA dělí roční výdělky celkovými aktivy a uvádí, kolik výnosů za dolar je generováno ve vztahu k aktivům společnosti. Vypočítá se pomocí následující rovnice:
Cvičení ROA = celkový příjem z AssetsNet
Vysoká hodnota ukazatele ROA je silným ukazatelem toho, že společnost funguje dobře, a přináší významné výnosy z krátkodobých aktiv. Stejně jako u jiných ukazatelů ziskovosti se ROA nejlépe používá k porovnání podobných společností ve stejném odvětví.
Rozdíly mezi poměrem ROCE a ROA nejsou mnoho, ale jsou významné. Existují různé ukazatele ziskovosti, které přesně umožňují investorům a analytikům vyhodnotit provozní efektivitu společnosti z různých perspektiv a získat tak ucelenější obrázek o skutečné hodnotě společnosti, finanční situaci a perspektivách růstu.
