Primární předpoklady efektivní tržní hypotézy (EMH) spočívají v tom, že informace jsou sdíleny všeobecně a že ceny akcií následují náhodný krok, což znamená, že jsou určovány dnešními zprávami spíše než včerejšími trendy. Síla těchto předpokladů však závisí na uvažované formě EMH.
Slabá forma teorie uvádí, že informace o veřejném trhu se plně odráží v cenách a že minulá výkonnost nemá žádný vztah k budoucím výnosům - jinými slovy, na trendech nezáleží. Polosilná forma říká, že ceny akcií jsou aktualizovány, aby odrážely tržní i netržní veřejné informace. Silná forma uvádí, že všechny veřejné a soukromé informace se plně a okamžitě promítají do cen.
Předpoklady týkající se informací, na nichž je založen EMH, se liší v závislosti na formě, přičemž slabá forma hypotézy předpokládá, že všem účastníkům trhu jsou známy pouze informace o veřejném trhu, a silná forma, která předpokládá dokonalou transparentnost informací. Ve všech podobách se předpokládá, že budoucí pohyby cen akcií budou nezávislé na minulých pohybech cen akcií - náhodný krok.
Důsledky efektivní hypotézy trhu
Důsledkem EMH je, že trh nelze porazit, protože všechny informace, které by mohly předpovídat výkon, jsou již zabudovány do ceny akcií. V posledních několika desetiletích tento koncept upadl z laskavosti s pokroky výzkumu v oblasti behaviorálního financování a v menší míře s úspěchem kvantitativních obchodních algoritmů. Jedním příkladem je vysokofrekvenční obchodování. V průběhu času se ukázalo, že přispívá k efektivitě trhu, což znamená, že trhy dříve nebyly účinné.
