Je lepší použít nezměněnou beta verzi s odstupňovanou beta, pokud si společnost nebo investor přeje měřit výkon veřejně obchodovaného cenného papíru ve vztahu k pohybům na trhu bez účinků dluhového faktoru této společnosti.
Pozitivní a negativní pákové Bety
Úrovně beta cenných papírů veřejně obchodovaných cenných papírů měří citlivost tendence této cenných papírů ve vztahu k celkovému trhu. Pákový beta zahrnuje dluh společnosti při výpočtu jeho citlivosti. Zabezpečení pomocí pozitivních stupňovitých signálů beta, že bezpečnost má pozitivní korelaci s výkonem na trhu, a bezpečnost pomocí negativních stupňových signálů beta, že bezpečnost má negativní korelaci s výkonností na trhu.
Levered beta větší než pozitivní 1 nebo nižší než negativní 1 znamená, že má větší volatilitu než trh. Levered beta mezi negativní 1 a pozitivní 1 má menší volatilitu než na trhu.
Nezměněná verze beta a přesnost
Ve vztahu k nezměněnému beta má vynechaná beta cenného papíru hodnotu blíže nule; má menší volatilitu díky daňovým výhodám dluhu.
Nezměněná beta verze cenného papíru také měří volatilitu a výkonnost tohoto bezpečnostního systému ve vztahu k celkovému trhu, ale bere v úvahu účinky dluhových faktorů společnosti. Vzhledem k tomu, že nezměněná beta cenných papírů je přirozeně nižší než její odstupňovaná beta z důvodu svého dluhu, její nezměněná beta je přesnější při měření její volatility a výkonnosti ve vztahu k celkovému trhu.
Vypočtení nezměněné beta verze cenných papírů poskytuje potenciálním investorům cenné informace o výkonu této bezpečnosti ve srovnání s trhem. Pokud je nezměněná beta verze cenných papírů pozitivní, investoři do ní chtějí investovat během býčích trhů. Pokud je nezměněná beta verze cenných papírů záporná, investoři do ní chtějí investovat během medvědího trhu.
