Co znamená „při vydání“?
Když je vydáno (WI), je transakce, která se provádí podmíněně, protože zabezpečení bylo autorizováno, ale ještě nebylo vydáno. S cennými papíry státní pokladny, rozdělením akcií a novými emisemi akcií a dluhopisů se obchoduje vždy, když jsou vydány. Před nabídkou nové emise upisovatelé požadují potenciální investory, kteří se mohou rozhodnout objednat objednávku na nákup části nové emise.
Porozumění při vydání
Pokud jsou vydané příkazy podmíněné, protože nemusí být dokončeny, zejména v případě zrušení nabídky. Objednávky, když jsou vydány, se někdy nazývají objednávky „s ledem“ nebo objednávky „při distribuci“. Termín je krátký pro „kdy, jak a pokud byl vydán.“
Obchodování s cennými papíry v okamžiku vydání, když byly oznámeny, ale dosud nebyly vydány. Transakce je vypořádána až po vystavení cenného papíru. Trh, kdy byl vydán, existuje, kde se obchoduje s vydanými nástroji. Vydané trhy mohou poskytnout informace o míře zájmu, kterou může nová emise přitahovat. Pokud jsou vydané transakce závislé na skutečném vydaném cenném papíru a na směně nebo národní asociaci obchodníků s cennými papíry, která rozhoduje o vypořádání transakce.
Výhody při vydání
Při vydání vrhá světlo na poptávku po cenných papírech, a proto může přilákat investory, kteří by se jinak vyhnuli nabídkám cenných papírů ze strachu z nestabilního trhu. Tedy, když jsou emitovány, mohou snížit volatilitu, když jsou cenné papíry skutečně emitovány, protože investoři mají důvěru v úroveň poptávky po dotyčných cenných papírech. Vydání pomáhá rozvíjet trh s novými cennými papíry přilákáním investorů a rovněž nabízí investorům likviditu před skutečnou distribucí daných cenných papírů, což jim umožňuje snadnější zpeněžení finančních aktiv.
Příklad při vydání
Průmyslový konglomerát chce oddělit svou chemickou divizi z důvodu jeho zátěže na výdělcích a nízkých maržích. Za účelem provedení spinoff plánuje konglomerát vyplatit svým akcionářům dividendu ve formě akcií nové společnosti pro chemické látky. Po rekordním datu, datu, kdy jsou držitelé akcií konglomerátu oprávněni přijímat akcie ve spinoffu, mohou akcionáři konglomerátu účinně zahájit obchodování s právem přijímat akcie ve spinoffu v okamžiku vydání. Ti akcionáři, kteří kupují práva, ale nevlastní akcie konglomerátu v den distribuce, datum, kdy jsou skutečné akcie ve spinoffu vydány a začnou obchodovat, obdrží své akcie ve spinoffu a kdy vydaný trh zanikne.
