Akcie Bank of America Corp. (BAC) již klesly o 17% ze svých maxim. Nyní technická analýza naznačuje, že populace je na vrcholu poklesu o 6% více. Pokud by se to stalo, akcie by vstoupily na medvědí trh více než 20% ze svých maxim.
I přes prudký pokles se akcie obchodují za velmi vysoké ohodnocení založené na ceně a hmatatelné účetní hodnotě. K tomuto vysokému ocenění dochází i přes výrazné zpomalení růstu výnosů a výnosů v roce 2019.
BAC data podle YCharts
Rozdělení grafu
Z grafu je patrné, že akcie se nezvýšily nad technický odpor na 28 USD. To naznačuje, že akcie by se mohly vrátit k technické podpoře kolem 26 USD, přičemž se sníží ze současné ceny kolem 27, 40 USD. Index relativní pevnosti od doby, kdy dosáhl vrcholu na překoupených úrovních v lednu, trvale klesá. To naznačuje, že býčí dynamika nadále opouští akcie.
Není levné
Prudký pokles akcií příliš neocenil ocenění, s akciemi obchodujícími cenu na hmatatelné účetní hodnotě 1, 57. To je od roku 2010 stále značně nad historickým rozmezím 0, 5 až 1, 5. Aby bylo možné se vrátit k historické normě, bylo by třeba odhadnout na přibližně 1, 2.
Údaje BAC Price to Tangible Book Value podle YCharts
Odhadování pádu
Dalším potenciálním protivětvem je zpomalení růstu výnosů v roce 2019. Očekává se, že růst zisků zpomalí o 12% ze 40% v roce 2018. Odhaduje se, že odhady na rok 2019 od léta neustále klesají. Odhady příjmů pro příští rok také klesly na přibližně 4% z 5%.
Zpomalení růstu a snižování odhadů zisku pro rok 2019 může být jedním z důvodů, proč se akcie v současné době obchodují s poměrem 2019 PE 9, 5. Může to naznačovat, že investoři věří, že odhady výnosů budou i nadále klesat.
Akcie se spolu s mnoha bankami mohou i nadále potýkat, pokud by se výnosová křivka USA nadále zplošťovala. Mezitím tuto skupinu v posledních měsících trápilo také zpomalení růstu úvěrů. Pokud by tento trend pokračoval, Bank of America a další bankovní zásoby budou pravděpodobně nadále bojovat.
