Nadace triofolů ETF v oblasti správy aktiv, ve které mohou iShares, BLang (BlackKock Inc.), Vanguard Group a State Street Corp. (STT) Global Advisors ovládat neuvěřitelných 80% trhu s 600 produkty, mohli ohrožují růst odvětví a nyní se zaměřuje na Komisi pro cenné papíry a burzy (SEC). SEC oznámila „podpůrnou iniciativu“, jejímž cílem je získat informace od menších správců peněz a podle nedávné zprávy Barrona případně zahájí poradní výbor.
Triopoly vytlačuje nové účastníky
- Tři firmy drží 80% aktiv ETF v 600 produktech. Z 268 ETF začalo v roce 2018, 81% nedokázalo dosáhnout 50 milionů dolarů do konce roku, zahájení prodejeETETF do uzavření je nyní v poměru 1 ku 1
Pouze 19% nových ETF dosáhlo v roce 2018 50 milionů dolarů
Vzhledem k drsné dominanci trojice nad průmyslem 4 bilionů dolarů se spouštění ETF zmenšily a uzavřela se. Poměr vypouštění ETF k uzavření je nyní 1: 1. Dalších 1600 ETF spravovaných více než 100 společnostmi se snaží přilákat klienty ve světle známých, vyzkoušených a pravdivých produktů řady tří za těžko porazitelnou cenu, za reportéra společnosti Barron Crystal Kim.
Množství nových ETF, které nebyly schopny shromáždit až 50 milionů dolarů na aktivech, tradiční měřítko ziskovosti, jakož i počet těch, které byly uzavřeny během prvního roku, neustále stoupá za posledních 15 let plus, říká Elisabeth Kashner, ředitelka výzkumu ETF na FactSet. V roce 2018 zaznamenalo toto odvětví 268 nových ETF, přičemž pouze 19% z nich dosáhlo do 31. prosince milníku 50 milionů dolarů.
Bariéry ke vstupu
Dalšími výzvami, kterým čelí noví účastníci, jsou jedinečné náklady, předpisy a překážky vstupu do prostoru ETF. Firmy, které zaměstnávají pomoc při navigaci v procesu, vidí náklady až 370, 00 $ ročně, plus roční procento aktiv. Mezitím, jako v každém průmyslovém odvětví provozovaném několika obry s hlubokými kapsami a věrností značce, vítězové mají značné množství cenové síly, což často vyžaduje, aby se konkurenti odlišovali rizikovějšími strategiemi.
Další hlavní překážkou je proces získávání nových ETF na prodejních platformách, známých jako distribuce, což způsobuje překážku pro potenciální zákazníky. Tony Barchetto, zakladatel společnosti Salt Financial, tvrdí, že velké makléřské firmy, jako jsou Morgan Stanley a Bank of America Merrill Lynch, jsou „prodejními motory pro podobné hry jako BlackRock a Invesco“ a „zvyšují brány“ pro ostatní hráče.
Překážky, kterým čelí menší firmy, a pevnost, kterou tito tři udržují na trhu, vyvolaly obavy z inovací a růstu průmyslu.
V hlavní přednášce na konferenci Institutu investičních společností v březnu Dalia Blassová, ředitelka divize správy investic SEC, uvedla, že „mám obavy z toho, co to bude znamenat pro investory - zejména pro investory z Main Street - pokud bude rozmanitost a výběr nabízené malými a středně velkými správci aktiv se ztratí ve vlně konsolidace a komprese poplatků. “
Co bude dál
Šetření SEC se zaměří na stejné trio, které bylo průkopníkem růstu odvětví, ale nyní představuje hlavní riziko pro jeho budoucnost. Mezitím někteří zasvěcenci v oboru tvrdí, že v oblasti správy aktiv již neexistuje větší konkurence než jakýkoli jiný prostor. Shelly Antoniewicz, která zastupuje ICI, lobbistickou skupinu v odvětví fondů, uvedla: „Je to ultra konkurenční trh. To je jakýkoli trh - auta, jídlo - pokračuje. “Dodala, že„ existuje možnost pro menší účastníky zahájit a být úspěšní, ale není to dané. “
