Vzhledem k tomu, že ceny akcií již jsou pod silným tlakem a celosvětově klesají, mohlo by se toto věno ještě zesílit jedním nebo více rostoucími riziky. Mezi nimi patří klesající ziskové marže, zvyšování úrokových sazeb, vysoký podnikový dluh, nelikvidní trh podnikových dluhopisů a rostoucí volatilita úrokových sazeb podle zprávy londýnského nadnárodního bankovního gigantu HSBC, jak shrnuje Business Insider. Zpráva uvádí, že zejména „výrazné zmizení odhadů výnosů vykořisťuje trh s býčími býky“. Níže je uvedeno 10 největších rizik pro světovou ekonomiku a světové trhy s cennými papíry, jak je vidět z HSBC.
10 Tržní rizika
- Klesající ziskové marže v USANezvyšování úrokových sazeb ze strany Federálního rezervního systémuZaznamenejte vysoký podnikový dluh v USALikvidita na trhu podnikových dluhopisů v USAVýrazná volatilita úrokových sazebExtrémní, nákladné klimatické událostiA krize v eurozóněEvropa potřebuje záporné úrokové sazby k boji proti recesi a obchodnímu tlaku na rozvíjejících se trzích
Význam pro investory
"Ziskové marže společností jsou stále vysoké a konsenzus očekává, že se budou dále zvyšovat. Rostoucí náklady, včetně růstu mezd, obchodních tarifů a nákladů na financování, by je mohly příští rok snížit, " varuje HSBC. Dodávají: „Rychlejší než očekávaný růst mezd by mohl způsobit výrazný pokles odhadů příjmů a vykolejit akciový trh býků.“ Goldman Sachs také označil ostré zpomalení růstu zisků S&P 500 jako hlavní protivítr na trhu v roce 2019, podle dřívějšího článku Investopedia.
Rekordní vysoký americký podnikový dluh a klesající úvěrová hodnocení mezi společnostmi s investičním stupněm uprostřed rostoucích úrokových sazeb slibují snížení marží, poznamenává HSBC. A co je horší, může to být recept na rozsáhlé firemní bankroty a možná i novou finanční krizi, jak je podrobně popsáno v jiné zprávě Investopedia.
„Firemní dluhopisy zůstávají strukturálně nelikvidní třídou aktiv, “ varuje také HSBC. Výsledkem je, že při prudkém odprodeji mohou být ochotní kupující vzácní, což může vést k pádu cen a prudkému růstu výnosů. Pokud by to nestačilo, centrální banky na celém světě obracejí politiky, které udržovaly nízké a stabilní úrokové sazby, což je riziko, které si ostatní všimli, jak uvádí Investopedia. "Pokud se volatilita fixních výnosů zvýší, je pravděpodobné, že se objem zvýší v jiných třídách aktiv, protože nízké a stabilní dlouhodobé sazby byly klíčovým určujícím faktorem výkonnosti rizikových aktiv, " tvrdí.
Poslední dvě rizika, která HSBC uvádí, by byla ve skutečnosti pozitivní. Pokud země rozvíjejícího se trhu přijmou „strukturální reformy k řešení jejich nerovnováhy, zvýšení produktivity a zlepšení efektivity“, měly by se shromáždit jejich dluhopisové trhy a měny. Pokud by se vyřešilo obchodní napětí mezi USA a Čínou, znamenalo by to růst v Číně a jinde a vyvolalo by oživení čínského jüanu.
Dívat se dopředu
Vzhledem k tomu, že ceny akcií jsou již v ocasu a obavy z blížící se recese rostou, trh nemusí být schopen strávit další špatné zprávy. Pokud dojde k několika varováním HSBC, může být dopad zničující.
