Hospodářské recese nebo jejich očekávání obvykle posílají ceny akcií dolů. Mezitím stratégové v pařížské investiční investiční společnosti Societe Generale Group varují, že dva indikátory s vynikající prediktivní historií ukazují na hospodářský pokles. Toto je výnosová křivka a SocGenova proprietární měření toku zpráv.
„Podle našeho názoru budou v příštích 12 měsících pravděpodobně dominujícími tématy upozornění na zisky, výchozí hodnoty a zvýšená volatilita, “ uvedl stratég SocGen Arthur van Slooten v poznámce pro klienty, jak citoval Business Insider. „Možná je rok 2019 rokem, kdy bychom se měli probudit s možností, že příští recese by mohla být blíž, než se původně myslelo, “ dodal.
3 poslední nedávné americké recese
- Prosinec 2007 až červen 2009: 18 měsíců březen 2001 až listopad 2001: 8 měsíců červenec 1990 až březen 1991: 8 měsíců
Význam pro investory
Zjednodušená verze výnosové křivky, kterou použil SocGen, mapuje rozdíl mezi sazbami dvouletých a desetiletých státních pokladničních poukázek. Dlouhodobé úrokové sazby obvykle překračují krátkodobé sazby a převrácená výnosová křivka, ve které jsou krátkodobé sazby vyšší než dlouhodobé, předcházela každé recesi v USA od šedesátých let, poznamenává BI. SocGen podotýká, že rozpětí mezi výnosem T-Note za 2 roky a 10 let je nejmenší od finanční krize v roce 2008.
Indikátor toku zpráv SocGen shrnuje zprávy o ekonomice do pozitivních a negativních příběhů. Jak se negativní příběhy stávají větším procentem z celkového počtu, stává se tento ukazatel stále více medvědí. Index Investopedia Anxiety Index (IAI), který odvozuje nálady našich čtenářů o trzích a ekonomice na základě jejich vzorců čtení, je podobným pojmem.
Zpomalení celosvětové průmyslové výroby, které je částečně důsledkem pokračujícího obchodního konfliktu mezi USA a Čínou, zasílá indikátor Socflow toku zpráv medvědí cestou. Od konce 90. let minulého století mělo pesimistické pokrytí světové ekonomiky tendenci sledovat trendy ve výrobě a ukazatel toku zpráv směřoval dopředu před většinou ekonomických kontrakcí v tomto období.
Když se podíváme na USA, indikátor toku zpráv očekává pokles indexu ISM Purchasing Managers 'Index. Ukazatel ekonomického toku USA (US ECNI) nyní ve skutečnosti přináší údaje, které patří mezi nejnižší 7% zaznamenané od roku 1998.
Nobelský Laureate ekonom Paul Krugman varuje, že americká ekonomika může směřovat k recesi. „Základním pozadím je to, že nemáme žádnou dobrou politickou reakci, “ řekl Federální rezervní agentura Bloomberg. „Pokračování ve zvyšování sazeb opravdu vypadalo jako špatný nápad, “ dodal.
Ekonom Noriel Roubini, napsaný Barronem, říká, že „riziko přímé globální recese je nízké“. Pokračuje však: „směřujeme do roku synchronizovaného globálního zpomalení.“ Mezi jeho obavy patří hospodářská zpomalení v Číně a Evropě, zdlouhavá americko-čínská obchodní válka, Brexit, „americká nefunkční domácí politika“, nadhodnocené americké akcie, rostoucí americké mzdové náklady, americký podnikový dluh a ropná zásoba, která mohou způsobit selhání v energetice a souvisejících odvětvích.
Investiční manažer David Tice říká, že pravděpodobnost americké recese v roce 2019 je 50%, a očekává, že akcie poklesnou až o 30% na CNBC. Podle předchozích zpráv však předpovídá výrazný pokles akciového trhu od roku 2012. Mezi jeho největší starosti patří globální ekonomické zpomalení a „masivní“ zatížení dluhů podniků a vlád.
Dívat se dopředu
Po holubičím obratu Fedu, který možná koupil nějaký čas pro americké a světové ekonomiky, se zdá, že šance na výrazný ekonomický pokles rostou.
