Podle Wall Street Journal se budují známky tržní bubliny. Publicista James Mackintosh cituje tyto příklady: blednoucí obavy z opakování finanční krize v roce 2008; zvyšující se očekávání, že neinflační stabilní ekonomický růst zde má zůstat; rostoucí preference investorů pro podnikovou reinvestici zisků spíše než návratnost kapitálu prostřednictvím dividend a zpětného odkupu akcií; návrat k rizikovým investičním prostředkům, jako jsou CDO; nejvyšší úroveň býčího sentimentu mezi jednotlivými investory od roku 2010 a mezi institucionálními investory od roku 1987; investiční manažeři s rekordní nebo téměř rekordní úrovní rizika ve svých portfoliích; a vysoké ocenění akcií podle historických standardů, na úrovni naposledy viděné během dotcom bubliny. (Více viz také: Wall Street's Exuberance May Signal Coming Bear Market .)
Mezi další příznaky, které by mohl dodat, patří tyto: stupňující se optimismus analytiků ohledně podnikových zisků a snížená zajišťovací aktivita investorů. Nicméně, Mackintosh nevěří, že jsme zatím v široké tržní bublině, ale nejjistějším znakem, říká, je „lidé kupující věci, o nichž vědí, jsou předraženi v naději, že je prodají za ještě vyšší značky větší hlupák. “ Říká, že už jsme s akciemi souvisejícími s bitcoiny a technologické zásoby se přibližují. Investorům také nabízí čtyři obranné strategie, které si mohou osvojit. (Další informace naleznete také v tématu: Jak zabránit tomu, aby vaše akciové zisky zmizely .)
1. Ukončete brzy
Zbavte se obav z chybějících dalších zisků a „prodejte do síly, “ radí Mackintosh. Nemůžete čas, kdy bublina praskne a začne další medvědí trh, takže při vytváření bubliny proměňte své papírové zisky v realizované zisky. Nechcete jezdit na trhu po celou dobu dolů a dávat zpět všechny své zisky, stejně jako mnozí, kteří zůstali s technologickými akciemi celou cestu od poloviny roku 1996 do října 2002 během éry dotcom bubliny.
2. Ukončete pozdě
Toto je riskantnější alternativa čekání, než se bublina objeví před prodejem. Problém je v tom, že jednoduše nemůžete vědět, kdy bylo dosaženo maxima nebo když bylo zasaženo následující minimum.
3. Hrajte v bezpečí
Můžete zůstat na trhu, projet se poklesem rotací do kvalitnějších a hodnotově orientovaných akcií, které nejsou davem pronásledovány. Problém, jak říká Mackintosh, spočívá v tom, že kvalitní akcie se staly drahými a hodnoty cenných papírů by mohly mít více nevýhod, než se vrátí do módy. (Další informace naleznete také v části: „ Jak„ snížit riziko “svého portfolia na selhání .)
4. Venture v zahraničí
Manažer fondu Jeremy Grantham patří mezi ty, kteří navrhují, aby investoři přesouvali svůj podíl na rozvíjejících se trzích, které mají nižší ocenění. Mackintosh však poznamenává, že objevení se tržní bubliny v USA pravděpodobně přinejmenším v krátkodobém výhledu pošle zámořské trhy dolů.
Zůstaň disciplinovaný
Jakmile si vyberete strategii, Mackintosh vám doporučuje držet se jí. Inteligentní dlouhodobý investor, dodává, vypadá, že přežije bubliny, a vyhýbá se chamtivému úsilí o přechodné zisky.
