Pět hlavních důvodů, proč pro investory záleží na dividendách, je skutečnost, že podstatně zvyšují zisky z investování do akcií, poskytují další metriku pro základní analýzu, snižují celkové riziko portfolia, nabízejí daňové výhody a pomáhají zachovat kupní sílu kapitálu.
Klíč s sebou
- Společnosti, které vydávají dividendy, mohou poskytnout vlastní věrnost finančnímu stavu společnosti; nezdravé společnosti obecně nejsou schopny poskytovat dividendy svým akcionářům. Vyplacené kvalifikované dividendy jsou zdaněny nižší sazbou, než je běžná sazba daně z příjmu - 15% namísto 25% nebo 0% namísto 15%. I v období recese dividendové akcie historicky vykazovaly růst. V posledních 93 letech dividendové akcie obchodované na S&P 500 poskytly investorům návratnost téměř dvojnásobnou oproti akciím bez dividend.
Růst a rozšiřování zisků
Jednou z primárních výhod investic do společností vyplácejících dividendy je to, že dividendy mají v průběhu času tendenci neustále růst. Dobře zavedené společnosti, které vyplácejí dividendy, obvykle zvyšují výplaty dividend z roku na rok. Existuje řada „dividendových aristokratů“ nebo společností, které nepřetržitě zvyšovaly své výplaty dividend po dobu více než 25 let. Od roku 1980 je průměrná dividendová složená roční míra růstu pro společnosti S&P 500, které nabízejí dividendy, 3, 2%.
Jedním ze základů investování na akciovém trhu je tržní riziko nebo související riziko spojené s jakoukoli investicí do vlastního kapitálu. Akcie se mohou zvyšovat nebo snižovat a neexistuje žádná záruka, že zvýší hodnotu. zatímco investice do společností vyplácejících dividendy nejsou zaručeny jako ziskové, dividendové akcie nabízejí alespoň částečnou návratnost investice, která je prakticky zaručena. Je velmi vzácné, aby společnosti vyplácející dividendy přestaly vyplácet dividendy, ve skutečnosti většina těchto společností časem zvyšuje částku svých dividend.
Mnoho investorů nedokáže ocenit obrovský dopad dividend na zisky akciového trhu. Od roku 1926 tvořily dividendy téměř polovinu zisků z investování do akcií společností, které tvoří index S&P 500. To znamená, že zahrnutí výplaty dividend zhruba zdvojnásobilo to, co si investoři akcií uvědomili v návratnosti investic ve srovnání s tím, co by jejich výtěžky byly bez výplaty dividend.
Navíc v tomto prostředí s nízkými úrokovými sazbami je dividendový výnos nabízený společnostmi vyplácejícími dividendy podstatně vyšší než sazby dostupné investorům u většiny investic s pevným výnosem, jako jsou státní dluhopisy.
Akcie vyplácející dividendy mohou také zlepšit celkovou cenu akcií, jakmile společnost vyhlásí dividendu, že akcie jsou pro investory atraktivnější. Tento zvýšený zájem o společnost vytváří poptávku zvyšující hodnotu akcií.
Dividendy jsou při hodnocení vlastního kapitálu užitečné
Stejně jako investoři často přehlíží dopad dividend na celkovou návratnost investic nebo návratnost investic, je také skutečnost, že dividendy jsou užitečným bodem analýzy při hodnocení vlastního kapitálu a výběru akcií. Ocenění akcií pomocí dividend je často spolehlivějším měřítkem pro hodnocení vlastního kapitálu než mnoho jiných běžně používaných metrik, jako je cena / zisk nebo poměr P / E.
Většina finančních metrik používaných analytiky a investory při analýze akcií závisí na údajích získaných z účetních výkazů společnosti. Potenciálním problémem s oceňováním zásob výhradně na základě účetní závěrky společnosti jsou společnosti, které bohužel někdy mohou manipulovat se svou účetní závěrkou prostřednictvím klamavých účetních postupů, aby zlepšily svůj vzhled investorům. Dividendy však nabízejí spolehlivé údaje o tom, zda se společnost daří dobře. Stručně řečeno, společnost musí mít skutečný peněžní tok k výplatě dividend.
Zkoumání současné a historické výplaty dividend dává investorům pevný referenční bod v základní fundamentální analýze síly společnosti. Dividendy poskytují nepřetržité meziroční údaje o růstu a ziskovosti společnosti, a to bez ohledu na to, zda by se v průběhu roku mohly vyskytnout pohyby akcií společnosti. Společnost soustavně zvyšující své výplaty dividend v čase je jasným ukazatelem společnosti, která neustále vytváří zisky a je méně pravděpodobné, že její základní finanční zdraví bude ohroženo dočasným tržním nebo ekonomickým poklesem.
Další výhodou použití dividend při hodnocení společnosti je to, že jelikož se dividendy mění pouze jednou ročně, poskytují mnohem stabilnější bod analýzy než metriky, které podléhají každodenním výkyvům v ceně akcií.
Snížení rizika a volatility
Dividendy jsou hlavním faktorem snižujícím celkové portfoliové riziko a volatilitu. Pokud jde o snížení rizika, výplaty dividend zmírňují veškeré ztráty, které vzniknou v důsledku poklesu ceny akcií. Přínos dividend pro snížení rizika však přesahuje tuto základní skutečnost. Studie soustavně ukazují, že akcie vyplácející dividendy významně překonávají akcie vyplácející dividendy během období medvědího trhu. Zatímco celkový downmarket obecně snižuje akcie napříč desítkami, akcie vyplácející dividendy obvykle trpí výrazně menším poklesem hodnoty než akcie vyplácející dividendy.
Zřetelný příklad této skutečnosti se projevil během celkového poklesu trhu v roce 2002, kdy akcie nevyplacené dividendy klesly v průměru o 30%, zatímco akcie vyplácející dividendy v průměru klesly pouze o 10%. Dokonce i během vážné finanční krize v roce 2008, která vyvolala prudký pokles cen akcií, se dividendové akcie držely znatelně lépe než akcie bez dividend.
Vlastnictví akcií společností vyplácejících dividendy rovněž výrazně snižuje celkovou volatilitu portfolia. Porovnání společností vyplácejících dividendy v porovnání s společnostmi vyplácejícími dividendy v indexu S&P 500 v období 2000–2010 ukazuje výrazný kontrast v úrovni volatility. Beta společností vyplácejících dividendy za toto období činila 0, 98, což je o něco méně než celkový průměr na trhu. Beta společností bez výplaty dividend ve stejném časovém období byla 1, 48 a vykazovala mnohem vyšší míru volatility než celkový průměr na trhu.
Dividendy nabízejí daňové výhody
Způsob, jakým jsou s dividendami nakládány, činí dividendy velmi daňově efektivním prostředkem k získání příjmu. Kvalifikované dividendy jsou zdaněny podstatně nižšími sazbami než běžné příjmy. Podle předpisů IRS od roku 2011 jsou pro fyzické osoby, jejichž běžná sazba daně z příjmu je 25% nebo vyšší, kvalifikované dividendy zdaněny pouze sazbou 15%. A pro jednotlivce, jejichž běžná sazba daně z příjmu je nižší než 25%, jsou kvalifikované dividendy zcela osvobozeny od daně.
Dividendy zachovávají kupní sílu kapitálu
Dividendy také pomáhají v jiné oblasti, kterou investoři někdy nezohledňují: vliv inflace na návratnost investic. Aby investor mohl realizovat jakýkoli skutečný čistý zisk z investice, musí investice nejprve poskytnout dostatek návratnosti k překonání ztráty kupní síly, která je výsledkem inflace.
Pokud investor vlastní akcie, které v průběhu roku rostou o 3%, ale inflace je na 4%, pak pokud jde o kupní sílu jeho kapitálu, utrpěl investor skutečně 1% ztrátu. Pokud však stejná akcie, která vzrostla o 3% v ceně, rovněž nabízí dividendový výnos ve výši 3%, investice úspěšně vrátila zisk, který překonává inflaci a představuje skutečný zisk kupní síly pro investora. Dobrou zprávou pro investory ve společnostech vyplácejících dividendy je, že mnoho dividend přináší vyšší inflaci.
