Co je rozdělení?
Rozdělení je metoda podnikové reorganizace, ve které mateřská společnost odprodává obchodní jednotku pomocí specifických strukturovaných podmínek. Existuje několik metod pro strukturování odprodeje. Rozdělení, spinoffs a carveouts je několik možností, každá s vlastní strukturou.
V rozdělení se mateřská společnost nabízí akcionářům možnost ponechat si své současné akcie nebo je vyměnit za akcie odprodané společnosti. Nesplacené akcie nejsou proporcionálně úměrné jako v jiných odprodejích. V některých rozděleních se může mateřská společnost rozhodnout nabídnout prémii za výměnu akcií, aby podpořila zájem o akcie nové společnosti.
Pochopení rozdělení
Rozdělení je typ metody reorganizace podnikání, který je podporován stejnými motivacemi všech odprodejů obecně. Hlavním rozdílem v metodách rozdělení a ostatních metod odprodeje je rozdělení akcií.
Podniky provádějící rozdělení musí obecně dodržovat postupy vnitřního výnosu pro reorganizaci typu D podle předpisu Internal Revenue Code, § 368 a 355. Podle těchto kódů umožňují transakci osvobozenou od daně především proto, že se vyměňují akcie, což je událost osvobozená od daně. Rozdělení typu D obecně zahrnuje také převod aktiv z mateřské společnosti na nově organizovanou společnost.
Rozdělení se obecně charakterizuje jako reorganizace typu D, která vyžaduje dodržování kódu Internal Revenue Code, oddílů 368 a 355.
Rozdělení zahrnuje možnost pro stávající akcionáře mateřské společnosti vyměnit své akcie za nové akcie v nové společnosti. Akcionáři nemusí vyměňovat žádné akcie, protože se neúčastní poměrná poměrná výměna akcií. Mateřská společnost často nabídne prémii při výměně stávajících akcií za akcie nově organizované společnosti, aby vytvořila úrok a nabídla pobídku ve výměně akcií.
Příklady rozdělení
Rozdělení není obecně tak časté jako spinoffs, kdy o poměrném podílu akcií rozhoduje mateřská společnost. Tři historické příklady rozdělení jsou následující:
- The Fortive Split-Off (při odprodeji své automatizace a specializace) Viacom-Blockbuster Split-Off
V každém případě se mateřská společnost snažila vytvořit větší hodnotu pro akcionáře tím, že předala aktiva a poskytla nové společnosti příležitost samostatně fungovat. Obecně není vždy pravda, že rozdělení je vzájemně výhodné. Společnost Viacom se v roce 2004 odštěpila od Blockbusteru a zbavila rozvahy nedostatečně výkonného a nerentabilního rozdělení.
Blockbuster začal cítit tlak levnějších maloobchodníků na DVD, možnosti digitálního záznamu u tradičních kabelových set-top boxů a brzy vzestup služeb video na vyžádání, jako je Netflix (NFLX). V důsledku toho Viacom oznámil plány na rozdělení svého 81, 5% podílu v jednorázovém gigantu pro pronájem videa a byl dokonce ochoten za to absorbovat poplatek 1, 3 miliardy dolarů. Blockbuster šlape vodu asi dalších pět let až do podání žádosti o ochranu před bankrotem podle kapitoly 11 na konci roku 2010.
Klíč s sebou
- Rozdělení je metoda, kterou lze použít pro odprodej společnosti. Úhrady nerozdělují poměrné poměrné rozdělování akcií, ale spíše nabízejí akcionářům možnost směnit akcie. Výnosy jsou motivovány touhou vytvářet větší hodnotu pro akcionářům prostřednictvím odprodeje aktiv a nabídky nové samostatné společnosti.
