Podle Goldman Sachs Group Inc. (GS) byly zásoby energie v poslední době silné, až o 11% za tři týdny do 27. dubna, oproti pouhému 1% zisku indexu S&P 500 (SPX). „Současná dynamika cen ropy a nedávná dynamika zásob vytvářejí pro taktické investory lákavou krátkodobou příležitost, “ říká Goldman. Mezi 16 akcií, které hodnotí jako nákupy, je těchto devět: Williams Companies Inc. (WMB), Cabot Oil & Gas Corp. (COG), Noble Energy Inc. (NBL), Halliburton Co. (HAL), Occidental Petroleum Corp. (OXY), ConocoPhillips (COP), TechnipFMC PLC (FTI), Pioneer Natural Resources Co. (PXD) a EOG Resources Inc. (EOG).
Klíčová data
Goldman odhaduje, že její skupina krátkodobých ropných her „poroste EPS o mediánu 94% v roce 2018 ve srovnání s prognózou konsensu 16% pro střední zásobu S&P 500“. Akcie uvedené výše jsou top 9 na seznamu 16, pokud jde o budoucí zisky plynoucí z cenových cílů společnosti Goldman. Zde jsou tyto odhady zisku, plus Goldmanovy projekce prodeje a růstu EPS v roce 2018 a konsensuální forwardové poměry P / E:
- Williams: +45% k cíli, -21% růst tržeb, + 44% růst EPS, 27x vpřed EPSCabot: + 30%, + 17%, + 94%, 22xNoble: + 28%, + 13%, + 245%, 34xHalliburton: + 20%, + 21%, + 99%, 19xOcidental: + 17%, + 56%, + 463%, 23xConocoPhillips: + 16%, + 42%, + 458%, 19xTechnipFMC: + 16%, -18 %, -18%, 24xPioneer: + 15% + 39%, + 192%, 30xEOG: + 15%, + 56%, + 431%, 26x
Data jsou k 26. dubnu, jak je uvedeno ve zprávě Goldman's US Weekly Kickstart ze dne 27. dubna. Williams a Occidental také vynikají dividendovými výnosy ve výši 5, 3%, respektive 4, 0%, což je výrazně nad mediánem seznamu 1, 6% a mediánem S&P 500 1, 8%, na Goldmana. (Více viz také: Top 4 alternativní energetické zásoby od května 2018. )
Strategická opatrnost
Nedávné shromáždění v energetických zásobách bylo vedeno „zlepšováním peněžních toků a kázeňskou kapitolou“, upozorňuje Goldman, varuje však, že „zpomalení ekonomického růstu představuje riziko pro tento sektor a pozice a oceňování jsou méně přesvědčivé, než mnozí očekávají“. Vzhledem k tomu, že silný celosvětový růst HDP vedl ke zvýšené poptávce po ropě, Goldman vidí výrazné zpomalení ve svých ukazatelích současné aktivity a očekává, že ceny ropy se zastaví později v roce 2018, přičemž zvýšená nabídka bude dalším faktorem ovlivňujícím ceny.
Pokud jde o pozici, Goldman zjistil, že hedgeové fondy a podílové fondy s velkým kapitálem jsou na rozdíl od vnímání klientů ve zásobách energie ve skutečnosti mírně nadváhy. Pokud jde o oceňování energetických zásob, v poslední době se snížily v důsledku zlepšování zpráv o výdělcích, ale na relativním základě jsou ve srovnání s S&P 500 zhruba na svých 10letých průměrech, Goldman zjistil. Na základě Goldmanovy analýzy šesti oceňovacích metrik, EV / prodej, EV / EBITDA, cena-kniha (P / B), FCF výnos, poměr PEG a poměr P / E.
Navíc Goldman dodává, že energetické zásoby jsou skupinou s vysokou beta verzí s vyššími a nižšími hodnotami než celkový akciový trh, což znamená, že výkonnost ve srovnání se S&P 500 se může rychle změnit na nedostatečnou výkonnost. Střední konsenzus vpřed P / E na Goldmanově seznamu 16 energetických zásob je 22krát výdělek, oproti 17krát pro S&P 500. (Více viz také: Zde je 8 energetických zásob k napájení vašeho portfolia v roce 2018. )
Vysoký na olej
Více pozitivního výhledu na ropu zněl Craig Johnson, hlavní tržní technik v Piper Jaffray, v poznámkách k CNBC. "Máme nadváhu v prostoru, " řekl ohledně zásob energie a dodal: "Myslíme si, že je tam spousta pákového efektu." Poznamenal, že jeho firma se vyhýbá zaostávajícím společnostem Exxon Mobil Corp. (XOM) a Chevron Corp. (CVX), které však snižují celkovou výkonnost energetického sektoru a souvisejících ETF.
Larry McDonald, redaktor zprávy Bear Traps Report, řekl CNBC: „Po většinu roku společnosti dramaticky podcenily komoditu, ale za poslední měsíc probíhá skutečná dohánění.“ Například CNBC naznačuje, že cena ropy se meziročně až do 27. dubna zvýšila téměř o 13%, zatímco fond Energetického sektoru SPDR (XLE) vzrostl pouze o 3%. Johnson odhadl, že bez Exxonu a Chevronu by ETF do dubna vykázala zisk YTD více než 7%. Očekává, že ETF vrátí zpět své 52týdenní maximum 78 USD, asi 7% nad hodnotu 3. května.
