Co je to Agenturní dluhopisy
Dluhopisy agentur jsou dluhy nebo obligace vydané federální agenturou Spojených států nebo vládou sponzorovaným podnikem (GSE). Tyto dluhy se nespoléhají na zajištění, ale spoléhají se na bonitu a integritu emitenta dluhu.
Dluhy vydané skutečnou federální agenturou, jako je ministerstvo zemědělství, jsou podloženy „plnou vírou a úvěrem vlády USA“. Dluhopisy agentur, které vydává GSE na druhou stranu, jsou pouze implicitně zaručeny.
VYDÁVÁNÍ DOLŮ Agenturní dluhopisy
Agenturní dluhopisy vydané státem podporovaným podnikem (GSE) jsou považovány za implicitně zaručené. I když se tento podnik náhle ocitne neschopný splácet své dluhy, může si půjčit peníze přímo z americké pokladny. Agenturní dluhopisy vydané GSE se přesto považují za úvěrové riziko, protože státní pokladna USA není povinna půjčovat peníze této entity.
Je také možné zakoupit dluhopisy agentur jako investiční strategii. Tato strategie může být nízko rizikovou formou investování. Dluhopisy vydané přímo prostřednictvím vládní agentury, nikoli prostřednictvím GSE, a jsou zaručeny, že při splatnosti dluhopisu zaplatí pevnou úrokovou sazbu a plnou jistinu dluhopisu. Minimální úroveň investice do agenturního dluhopisu je obvykle 10 000 USD, přičemž je možné tuto částku zvýšit o 5 000 USD.
Známé příklady dluhopisů agentur
Agenturní dluhopisy upoutaly během hypoteční a úvěrové krize v roce 2008 rozšířenou pozornost. Krize přinesla problémy se zaměřením související s GSE. Problém byl v tom, že GSE používala implicitní záruku na záchranu ze strany americké státní pokladny, když fungovala jako soukromý podnik. Dva nejčastěji uváděné příklady byly Fannie Mae, také známý jako Federální národní asociace hypotečních asociací (FNMA) a Freddie Mac, také známá jako Federální hypoteční společnost pro hypotéky (FHLMC).
Tyto dva subjekty, které vedly k finanční krizi, dosáhly obrovských zisků půjčováním peněz za nízké sazby díky jejich implicitní podpoře ministerstvem financí USA a obchodováním na sekundárním hypotečním trhu. Když se hypoteční trh zhroutil, Fannie Mae a Freddie Mac čelili potenciálnímu bankrotu. V té době měly oba subjekty obrovský podíl na hypotékách.
Kolaps Freddieho a Fannie by vedl ke kolapsu trhu s bydlením. Americká ministerstvo financí se rozhodlo, že jsou „příliš velké na to, aby selhaly“, a přistoupil k záchraně v hodnotě 187 miliard dolarů, aby zabránil bankrotu subjektů. Federální vláda od té doby převzala oba tyto entity, aby v budoucnu zabránila něčemu podobnému.
