Co je oznámení?
Účinek oznámení obecně označuje dopad, jaký má jakýkoli druh zpráv nebo veřejných oznámení - zejména pokud jsou vydávány vládou nebo měnovými orgány - na finanční trhy. Nejčastěji se používá, když mluvíme o změně cen cenných papírů nebo volatilitě trhu, která je přímo výsledkem významné zprávy nebo veřejného oznámení. Mohla by také odkazovat na to, jak by trh reagoval na slyšení zprávy, že v budoucnu dojde v určitém okamžiku ke změně.
Rozdělení oznámení efekt
Efekt oznámení předpokládá, že chování systémů (jako jsou finanční trhy) nebo lidí (jako jsou jednotliví investoři) se může změnit pouze oznámením budoucí změny politiky nebo vyzrazením novinky. Zprávy mohou mít podobu tiskové zprávy nebo zprávy. Témata, která mohou podnítit reakci investorů, ať už pozitivně nebo negativně, jsou věci, jako jsou fúze a akvizice společností (M&A); růst peněžní zásoby, inflace a obchodu; změny měnové politiky, jako je zvýšení nebo snížení základní úrokové sazby; nebo vývoj, který ovlivňuje obchodování, jako je rozdělení akcií nebo změna dividendové politiky. Pokud například společnost ohlásí akvizici, může se její cena akcií zvýšit. Nebo, pokud vláda řekne, že benzínová daň vzroste za šest měsíců, pak dojíždějící, kteří jezdí každý den do práce, by mohli hledat jiné způsoby dopravy, nebo utratit méně peněz nyní v očekávání vyšších nákladů do budoucna.
Zprávy zveřejňované centrálními bankami mohou mít obzvláště dynamický a komplikovaný účinek na finanční systémy. Informace o měnové politice nebo o reálných faktorech, jako je produktivita, mohou velmi ovlivnit trhy se zbožím, kapitálem, bydlením, úvěrem a devizami. I neutrální zprávy o měnové politice mohou vyvolat cyklické reakce nebo reakce na rozmach. Oznámení centrální banky navíc mohou spíše vyvolat než snížit volatilitu.
Efekt oznámení a Federální rezervní systém (Fed)
Oznámení Federálního rezervního systému o změně úrokových sazeb obecně koreluje přímo s cenami akcií a obchodní činností. Pokud například Fed zvýší úrokové sazby, mohou ceny akcií klesat. Před rokem 1994 byly cíle měnové politiky týkající se sazby federálních fondů - jakýkoli výsledek zasedání Federálního výboru pro volný trh (FOMC) - přísně důvěrné. Na svém únorovém zasedání v roce 1994 se FOMC rozhodl upravit cíl sazby federálních fondů, což neudělal dva roky. Aby se zajistilo, že toto důležité politické rozhodnutí bylo jasně sděleno trhům, FOMC se rozhodl toto sdělení zveřejnit prostřednictvím veřejného oznámení. Začalo se tak zvykem „Fed dní“ - kdy FMOC zveřejňuje oznámení o úrokových sazbách - které nyní sdílí řada centrálních bank. Praktickým výsledkem sdílení rozhodnutí učiněných na zasedáních FOMC je druh oznamovacího účinku - což v tomto případ znamená, že protože trh ví, co lze od Fedu očekávat, může se chování tržních sazeb přizpůsobit s malými nebo žádnými okamžitými kroky ze strany obchodního stolu. Obecně obchodníci dychtivě čekají na oznámení, která přicházejí od Federální rezervy. dny, objem obchodování je výrazně vyšší a v den předcházející dni Fedu je obchodování obvykle relativně klidné.
Dobré zprávy, špatné zprávy a překvapení na trhu
Ekonomové, techničtí analytici, obchodníci a vědci tráví spoustu času pokusem předpovídat vliv zpráv nebo veřejných oznámení na ceny akcií, aby mimo jiné investiční strategie rozeznali moudrost přechodu mezi třídami aktiv nebo se pohybovali dovnitř a ven trhu. Přestože odborníci na investice často nesouhlasí s jemnějšími body technické teorie, shodují se na tom, že akciový trh je poháněn zprávami. Vědci navrhli, že špatné zprávy mají větší dopad na trhy než dobré zprávy; a dobré zprávy nezvedají trh, stejně jako to zlé zprávy potlačují. Také špatné zprávy během medvědího trhu mají větší negativní dopad než špatné zprávy během býčího trhu; a negativní překvapení mají často větší dopad než pozitivní překvapení.
Ať už je negativní nebo pozitivní, oznamovací efekt vždy přináší potenciál způsobit drastické změny cen akcií nebo jiných tržních hodnot, zejména pokud jsou zprávy překvapením. Pro ochutnání toho, jak volatilní může být reakce trhů na neočekávaný komentář, se podívejte na níže uvedenou grafiku. Ukazuje, že dolar 19. července 2018 divoce kolísal mezi zisky a ztrátami poté, co prezident Donald Trump veřejně kritizoval Federální rezervní systém za zvýšení úrokových sazeb - komentář, který přerušil dlouhou tradici, že prezidenti Spojených států nezasahují do podnikání Fed.
S cílem minimalizovat překvapení a bránit se proti radikálním reakcím, jako jsou ty na obrázku výše, společnosti a vlády často selektivně úniky nebo náznaky, oznámení, než k nim skutečně dojde. Unikající kritická zpráva může trhu umožnit nalezení rovnováhy nebo „slevu akcie“ - to znamená zahrnout neočekávané zprávy do ceny akcií. Například, pokud jsou výdělky společnosti obzvláště vyšší než obvykle jedna čtvrtina, může se rozhodnout, že tyto informace uvolní a pomůže tak zmírnit tlak na neudržitelný cenový nárůst v době oficiálního zveřejnění výdělků. Podobně v den Fedu Federální rezervní systém zveřejňuje, jaké změny politiky může provést dříve, než je skutečně provede, aby se trh mohl plynule přizpůsobit novým informacím.
