Populární sentiment finančních analytiků a mnoha ekonomů je, že recese jsou nevyhnutelným výsledkem hospodářského cyklu v kapitalistické ekonomice. Zdá se, že empirický důkaz, alespoň na povrchu, tuto teorii silně podporuje. V moderních ekonomikách jsou recese velmi časté a konkrétně se zdá, že sledují období silného růstu. Empirická konzistence bohužel nikdy nemůže ukázat nevyhnutelnost. Jediným způsobem, jak logicky prokázat nevyhnutelnost výsledku hospodářského cyklu, je logika a zdůvodnění, nikoli historické důkazy.
Vezměme si následující scénář: šestiboká lisovnice se válí 24krát, nikdy nepřistoupí na číslo čtyři. Při předpokládané statistické pravděpodobnosti by empirické důkazy naznačovaly, že není možné skončit číslem čtyři. Logicky však nic nebrání přistání 25. kola na čtyřech. Tento možný výsledek je v souladu se vším, co je známo o šestihranné matrici. Stejně tak nemá smysl říkat, že recese jsou nevyhnutelné pouze proto, že historie je plná předchozích recesí.
Porozumění recesím
„Recese“ je titul daný hospodářskému období, které se vyznačuje negativním reálným růstem, klesající produkcí, stlačenými cenami a rostoucí nezaměstnaností. Tato období jsou výsledkem neobvyklého, současného a velkého seskupení podnikových chyb nebo nesprávných investic. Vzhledem k finančním ztrátám a klesajícím rozpětím podniky zmenšují produkci zpět a přerozdělují zdroje z méně cenných konců na hodnotnější cíle.
Malinvestice často vytvářejí na trhu atmosféru nezdravých spekulací. Přeceňovaná aktiva přitahují více investorů, kteří honí neudržitelné zisky. Mnozí tvrdí, že tendence spekulovat o neudržitelných investicích je hlavní hnací silou recesí. Naznačují, že tito spekulanti jsou nezbytnou součástí kapitalistického trhu, a proto jsou periodické recese nevyhnutelné. Jak John Maynard Keynes navrhl, „lidská přirozenost vyžaduje rychlé výsledky, je velmi nadšené, jak rychle vydělat peníze.“
Logicky však toto vysvětlení chybí. Co vytváří počáteční nesprávnou investici? Proč tolik dříve chytrých a úspěšných podnikatelů spadá do pasti? A proč existují období silného růstu aktiv nebo sektoru, která nezpůsobují spekulativní bubliny?
Ekonomika a nevyhnutelnost
V ekonomii existuje jen velmi málo jistot nebo axiomatických pravd. Ekonomové tvrdí, že lidské bytosti interagují s omezenými zdroji, aby sledovaly cílevědomé cíle. Ekonomika může ukázat, že k žádnému dobrovolnému obchodu nedochází, aniž by obě strany dostaly zvýšení hodnoty, subjektivní hodnoty, přinejmenším v ex ante smyslu. Ekonomika může dokonce ukázat, že cenové kontroly vedou k relativnímu nedostatku nebo přebytkům. Ekonomická logika však neukazuje nevyhnutelný výsledek agregovaných individuálních obchodů, což vede k obdobím poklesu reálné produkce.
Dalším způsobem, jak se podívat na tento problém, je položit další otázku: „Je možné dosáhnout věčného ekonomického růstu?“ Koncepčně ano. Je možné, i když nepravděpodobné, že technologické nebo provozní inovace nastanou rychlostí odpovídající neustálému růstu. Je také koncepčně možné, aby hospodářské subjekty důsledně činily správné podnikatelské úsudky, účinně alokovaly zdroje a udržovaly úroveň konstantní nebo neustále se zvyšující produktivity. Pokud je koncepčně možné dosáhnout trvalého tempa růstu, pak nemůže být podle definice nevyhnutelné, aby nastaly hospodářské recese.
