Co je správa aktiv / pasiv?
Správa aktiv / pasiv je proces řízení využívání aktiv a peněžních toků, aby se snížilo riziko ztráty firmy z nezaplacení závazku včas. Správně spravovaná aktiva a pasiva zvyšují obchodní zisky. Proces správy aktiv / pasiv se obvykle používá u portfolií bankovních úvěrů a penzijních plánů. Zahrnuje také ekonomickou hodnotu vlastního kapitálu.
Porozumění správy aktiv a pasiv
Koncept správy aktiv / pasiv se zaměřuje na načasování peněžních toků, protože manažeři společností musí plánovat placení závazků. Proces musí zajistit, aby aktiva byla k dispozici k zaplacení dluhů v okamžiku jejich splatnosti a aby aktiva nebo výdělky mohly být převedeny na hotovost. Proces správy aktiv / pasiv se vztahuje na různé kategorie aktiv v rozvaze.
Faktoring v definovaných dávkových penzijních plánech
Penzijní plán s definovanými požitky poskytuje zaměstnancům po odchodu do důchodu pevně stanovenou penzijní dávku a zaměstnavatel nese riziko, že aktiva investovaná do penzijního plánu nemusí stačit k výplatě všech dávek. Společnosti musí předpovídat dolarovou částku aktiv, která jsou k dispozici k výplatě požitků požadovaných plánem definovaných požitků.
Předpokládejme například, že skupina zaměstnanců musí obdržet celkem 1, 5 milionu dolarů v penzijních platbách počínaje 10 lety. Společnost musí odhadnout návratnost dolarů investovaných do penzijního plánu a určit, kolik musí firma přispívat každý rok před začátkem prvních plateb za 10 let.
Příklady úrokového rizika
Správa aktiv a pasiv se používá také v bankovnictví. Banka musí platit úroky z vkladů a také účtovat úrokovou sazbu z půjček. Pro správu těchto dvou proměnných sledují bankéři čistou úrokovou marži nebo rozdíl mezi úrokem placeným z vkladů a úrokem získaným z půjček.
Předpokládejme například, že banka vydělává průměrnou sazbu 6% na tříleté půjčky a platí 4% sazbu na tříleté vkladové certifikáty. Úroková marže, kterou banka vytváří, je 6% - 4% = 2%. Vzhledem k tomu, že banky podléhají úrokovému riziku nebo riziku, že se úrokové sazby zvyšují, požadují klienti z vkladů vyšší úrokové sazby, aby udrželi aktiva v bance.
Poměr pokrytí aktiv
Důležitým ukazatelem používaným při správě aktiv a pasiv je poměr krytí aktiv, který vypočítává hodnotu aktiv dostupných k úhradě dluhů firmy. Poměr se vypočítá takto:
Cvičení Poměr krytí aktiv = celkový dluh nesplacený (BVTA − IA) - (CL − STDO) kde: BVTA = účetní hodnota celkových aktivIA = nehmotná aktivaCL = krátkodobé závazkySTDO = krátkodobé dluhové závazky
Dlouhodobý hmotný majetek, jako je zařízení a strojní zařízení, se vykazuje v zůstatkové hodnotě, která je pořizovací cenou aktiva sníženou o oprávky. Nehmotná aktiva, jako jsou patenty, se od vzorce odečtou, protože tato aktiva se obtížněji oceňují a prodávají. Dluhy splatné za méně než 12 měsíců se považují za krátkodobý dluh a tyto závazky se od vzorce rovněž odečtou.
Míra krytí počítá aktiva k zaplacení dluhových závazků, i když může být obtížné vypočítat likvidační hodnotu některých aktiv, jako je nemovitost. Neexistuje pravidlo, co představuje dobrý nebo špatný poměr, protože výpočty se liší podle odvětví.
Klíč s sebou
- Správa aktiv / pasiv snižuje riziko, že společnost nemusí v budoucnu dostát svým závazkům. Úspěch portfolií bankovních úvěrů a penzijních plánů závisí na procesech správy aktiv a pasiv. Banky sledují rozdíl mezi úroky placenými z vkladů a úroky získanými z úvěrů, aby zajistily, že mohou platit úroky z vkladů a určit, jakou úrokovou sazbu účtovat z úvěrů.
