Vládní dokument Spojených států v současné době odhazuje malý, pokud vůbec nějaký výnos. Akomodativní měnová politika v důsledku finanční krize, která postihla USA a svět v pozdějších částech dvacátých let, měla ekonomiku postavit zpět na nohy. Pokrok je hmatatelný, ale pomalý. Spořitelé, kteří si zakoupili státní pokladniční poukázky (T-směnky), směnky a dluhopisy, nemají žádné úvěrové riziko - a na to nic jiného (výsledky z poslední aukce T-směnek uvádějí výnosy šestiměsíčního papíru kolem 0, 10%).
Bezpečné hraní na zahraničních akciových trzích
Cenné papíry zahraniční vlády
Někteří investoři se snažili kupovat jednotlivé zahraniční vládní dluhopisy (nebo státní dluhopisy) ve snaze získat větší výnos. Když vláda vydává dluhopisy, půjčuje si peníze a stává se dlužníkem. Investoři, kteří kupují tyto dluhopisy, jsou vládními věřiteli nebo věřiteli. Jednotlivci uvažující o nákupu státních dluhopisů musí pochopit rizika investic do dluhopisů obecně, a zejména investic zahraničních státních dluhopisů.
Riziko
Dluhopisy podléhají úrokovému riziku. Úrokové sazby a ceny dluhopisů jsou nepřímo korelovány. Když jeden stoupá, druhý klesá. Nezáleží na tom, zda investor kupuje a drží dluhopis do splatnosti. V tomto případě by shromáždil plánované platby kupónem a obdržel nominální hodnotu, když bude dluhopis splacen.
Zahraniční státní dluhopisy mohou být rovněž vystaveny úvěrovému riziku. Má vláda prostředky k plnění svých závazků? Jsou finance (špatně) spravovány? Příklad Řecka říká stejně jako kdekoli - výše uvedené úvahy poukazují na přetrvávající možnost selhání. V tomto případě vyšší výnos odráží stav „nevyžádaných“ dluhopisů, je tedy pro dlužníka trestný a pro držitele dluhopisů sporný.
Navíc jsou státní dluhopisy zranitelné vůči politickému riziku. I když vlády nemusí nutně ukončit podnikání, nestabilita může vést ke změně režimu, která by mohla ovlivnit, jak dobře může prozatímní nebo nová vláda platit své účty.
Státní dluhopisy nesou ekonomické riziko. Fiskální politika vlády, (i) správné využívání jejích přírodních zdrojů, pokud existují, a příjmy z běžného účtu, to vše ovlivňuje to, jak plní své povinnosti. Tyto faktory zase ovlivňují výnos dluhopisů.
Kromě toho může měnové riziko ovlivnit hodnotu státních dluhopisů. Pokud si investor udržuje skóre v dolarech, jeho síla nebo slabost ve vztahu k měně, ve které jsou dluhopisy denominovány, může ovlivnit celkovou návratnost (zhodnocení výnosů a cen). Snížení měnového rizika zajištěním může negativně ovlivnit návratnost.
Úvahy
Jen z těchto několika úvah je analýza a nákup jednotlivých zahraničních dluhopisů nad rámec možnosti nebo schopnosti většiny jednotlivých investorů. Navíc je možné, že budete muset zřídit offshore účet a obvykle se od něj bude vyžadovat, aby do cizí měny investoval alespoň ekvivalent 100 000 USD. Protože zahraniční papír se obchoduje méně často, je rozpětí nabídky / poptávky vysoké (rozdíl mezi tím, co prostředník platí za nákup dluhopisů, a cenou, za kterou je prodávají investorovi). Tato činnost má za následek poplatky a daňové důsledky. Na rozdíl od přímého nákupu amerických státních cenných papírů je to komplikované; individuální investor musí dělat domácí úkoly, hledat profesionální správce peněz se zkušenostmi s analýzou a obchodováním s dluhopisy.
Pro individuální důchodový účet nebo nekvalifikovaný účet (např. Standardní brokerský účet) jsou možné státní dluhopisy, podílový fond nebo fond obchodovaný na burze. Programy definovaných příspěvků s kvalifikací ERISA obvykle nabízejí zahraniční vládní cenné papíry ve formě podílového fondu. U nekvalifikovaných účtů by byl vyžadován šek nebo převod makléřské společnosti v souladu s podmínkami nákupu a vypořádání. U kvalifikovaných plánů by nákup probíhal prostřednictvím ujednání o odkladu mezd nebo prostřednictvím příspěvku zaměstnavatele, druhý pro vyrovnávání, sdílení zisku nebo příspěvky na penzijní připojištění.
Aktivní Vs. Pasivní správa
Při této volbě by měl investor pochopit rozdíl mezi aktivním a pasivním řízením. Aktivní správa zahrnuje nákup, držení a prodej investic k dosažení cíle fondu. Pasivní správa naproti tomu zahrnuje sledování indexu akcií nebo dluhopisů, které mají představovat určitý segment trhu, s myšlenkou, že vzhledem k nákladům spojeným s aktivním řízením může být obtížné, ne-li nemožné, překonat trh. Zatímco fondy indexových dluhopisů mají obecně nižší cenu, investor by dobře pochopil, jaký index nebo indexy se replikují. Některé trhy státních dluhopisů postrádají hloubku, což ztěžuje jejich replikaci. Ve světě indexových fondů je rozdíl mezi výkonností fondu a indexem znám jako chyba sledování. Na tenčích, méně likvidních trzích je toto riziko častější a obavy.
Sečteno a podtrženo
Volba investovat do zahraničních vládních cenných papírů by měla být v souladu s cíli a omezeními investora. Mohou se řídit typem účtu, na kterém se investice uskutečňuje. Zahraniční státní dluhopisové fondy, které drží úvěry řekněme vlád rozvíjejících se trhů, mohou zaručit zařazení na penzijní účty s delším časovým horizontem. Jejich přidělení by navíc mělo být skromné vzhledem k rizikům, která s sebou nese. Pro investory, kteří se blíží odchodu do důchodu, mohou být vhodné dluhopisy zahraničních vládních dluhopisů, pokud budou brány v úvahu stabilnější vlády.
Přístup k investování do zahraničních státních dluhopisů se neliší od přístupu k jakémukoli jinému typu investice. Investor by měl pochopit, proč je chtějí koupit, kolik to stojí, a pokud je to dokonce možné. Nakonec by investice měla odpovídat cílům a omezením investora.
