Co je Stalwart
Stalwart je termín popularizovaný legendárním sběratelem akcií Peter Lynch, který popisuje velkou, zavedenou společnost, která stále nabízí dlouhodobý růstový potenciál. Lynch použil několik kritérií k identifikaci zastánců, které by zahrnoval do svého portfolia spolu se společnostmi, které označil za pomalých pěstitelů, rychle rostoucích, cyklických a obratů. Ve stagnacích hledal silnou rozvahu, malý nebo žádný dluh, solidní peněžní tok, rostoucí dividendy a růst výdělků asi 10% až 12% ročně.
VYDÁVÁNÍ DOLŮ Stalwart
Stalwarts jsou typem investic, u nichž se neočekává, že budou generovat vysoké meziroční výnosy (YOY). Spíše by měly vytvářet stabilní, předvídatelné výnosy, které mohou dosáhnout zisku 50% během období čtyř nebo pěti let.
Lynch's Stock Selection Categories
Ve své knize „One Up on Wall Street“ diskutoval Peter Lynch o svém přístupu k výběru akcií, který začal pohledem na společnosti, které mají za sebou příběh. To byl základ jeho mantry „kupte, co víte“, která byla základem jeho výběru akcií. Pro Lynch tento příběh začíná typem společnosti a kde zapadá do kontextu diverzifikovaného portfolia. Lynch vytvořil šest kategorií pro umístění akcií, které zvažoval: pomalí pěstitelé, stroskotanci, rychlí pěstitelé, cyklici, obraty a příležitosti k aktivům.
Nalezení společností Stalwart
Stalwarts jsou bývalí rychle rostoucí pěstitelé, kteří dozrávali ve velké společnosti s pomalejším, ale spolehlivějším růstem. Společnosti Stalwart vyrábějí zboží, které je nezbytné a vždy žádané, což zajišťuje silný a stálý peněžní tok. Přestože se neočekává, že budou špičkovými hráči na trhu, jsou-li zakoupeni za dobrou cenu, stacionáři nabízejí vzestupnou tendenci kolem 50% během několika let. Vzhledem k jejich silnému peněžnímu toku vyplácení oddaní obvykle vyplácejí dividendy. Mezi příklady příkladů patří Coca-Cola, Colgate-Palmolive a Procter & Gamble. Lynch držel jeho stagnace po mnoho let, aby si uvědomil jejich potenciál zhodnocení.
Kromě silné rozvahy je jedním z klíčových opatření společnosti Lynch pro zablokovanou společnost poměr růstu P / E (PEG), který se vypočítá vydělením poměru ceny k výdělku (PE) společnosti rychlostí růstu výnosů. Lynch určil, že PEG pod 1, 0 byly známkou podceněné zásoby vzhledem k její rychlosti růstu. Za skutečnou smlouvu považoval akcie s PEG pod 0, 5. V případě společností vyplácejících dividendy započítal dividendový výnos do poměru PEG s upraveným výnosem. Wal-Mart je často citován jako příklad Lynchovy oddané metodologie. Deset let po své počáteční veřejné nabídce (IPO) byl Wal-Martův PE stále nad 20, což bylo považováno za vysoké. Lynch však zjistila, že společnost stále roste rychlostí 25% až 30% s dostatkem prostoru pro expanzi. Wal-Mart pokračoval v tomto tempu růstu v následujících dvou desetiletích.
