Obsah
- The Berskhire Hathaway Story
- Třídy Berkshire Stock
- Nikdy Stock Split
- Jak jsi to udělal
- Budoucnost
Jedna z největších veřejně obchodovaných společností na světě, společnost Berkshire Hathaway Inc. (NYSE: BRK.A), oznámila v dopise akcionářům v roce 2014 celkový zisk 751, 113% během období 1964–2014. Dne 14. srpna 2014 dosáhly akcie třídy A Berkshire Hathaway třídy 200 mil. USD za akcii, což je největší cena dolaru na akcii pro jakékoli obchodování s akciemi ve Spojených státech.
Investice ve výši 1 000 USD na odhadovanou cenu akcií Berkshire Hathaway v roce 1964 by v roce 1964 přinesla přes 10 milionů dolarů, s výjimkou výplaty dividend z roku 1967.
Klíč s sebou
- Berkshire Hathaway je holdingovou společností Warren Buffet, která investuje do diverzifikovaného spektra podniků. Společnost vydala dvě třídy akcií, s obchodováním s akciemi A za více než 300 000 $ za kus - nikdy se nerozdělily. B-akcie jsou určeny spíše pro drobné investory, na kolem 200 USD za akcii. Během posledních 5 let BRK.A skromně překonala index S&P 500.
The Berskhire Hathaway Story
Původně nová anglická textilní společnost, kterou Warren Buffett získal, se Berkshire Hathaway stal investičním nástrojem pro další investice Buffett, většinou v pojišťovnictví. Mezi její stoprocentní dceřiné společnosti patří mezi nejvýznamnější GEICO, které na konci roku 2014 zajistilo pokrytí více než 22 milionů automobilů.
Zatímco pojišťovací portfolio Berkshire Hathaway a seznam plně vlastněných dceřiných společností jsou hlavním hnacím motorem zisků, společnost má také podíly významných pojišťoven, včetně společností American Express, Coca-Cola, Johnson & Johnson a Visa.
Třídy Berkshire Stock
Obchodování na newyorské burze cenných papírů (NYSE), akcie Berkshire se obchodují ve dvou třídách, akcie A a akcie B.
Zatímco Berkshire existoval dlouho před převzetím Buffett v roce 1964 (začal kupovat akcie v roce 1962), společnost považuje rok 1964 za svůj počáteční rok pro měření podnikové výkonnosti. Počáteční IPO z akcií třídy A byl před příchodem Buffett, ale cena za akcii se odhaduje na 19 USD.
Buffett, silný věřící v dlouhodobé investování hodnoty, nedovolil akciím třídy A žádné rozdělení akcií. Akcie Berkshire třídy A, které byly v roce 1995 obchodovány za více než 22 000 USD za akcii, byly pro většinu investorů mimo dosah.
V reakci na požadavky trhu na vyšší dostupnost a likviditu vydal Berkshire dne 9. května 1996 akcie třídy B, které průměrným investorům umožnily začlenit společnost do jejich portfolií. Držitel jedné akcie třídy B má 1/100. akciová práva a 1/10 000 hlasovacích práv akcionáře třídy A. Držitel akcie třídy A má právo ji převést na 1 500 akcií kmenových akcií třídy B, ale toto oprávnění k převodu nefunguje opačným směrem. Akcionáři třídy A i B se mohou zúčastnit výroční schůzky Berkshire Hathaway, která se koná první květnovou sobotu.
Nikdy Stock Split
Warren Buffett nikdy neprovedl rozdělení akcií akcií Berkshire Hathaway třídy A (BRK-A) a rovně prohlásil, že akcie třídy A se nikdy nerozdělí. Buffettovo zdůvodnění neprovedení rozdělení akcií BRK.A je v souladu s jeho základní investiční filozofií.
Investiční přístup společnosti Buffett byl vždy přístupem investora, který se zaměřuje na hodnotu a dlouhodobý růst - polární opak intraday obchodníka. V souladu s tímto základním přístupem k investování se domnívá, že umožnění, aby cena akcií třídy Berkshire Hathaway třídy A zůstala na úrovni, která podporuje dlouhodobý nákup akcií, a nikoli obchodování s akciemi az nich, přitahuje stejný typ akcií. investor jako sám - tj. investoři s prodlouženým investičním horizontem a investiční strategie.
Buffett později vytvořil akcie Berkshire Hathaway třídy B (BRK-B), které prodávají za malý zlomek ceny akcií třídy A, s uvedeným účelem umožnit drobným investorům nakupovat akcie Berkshire Hathaway přímo. Berkshire Hathaway dělal rozdělení akcií třídy B v roce 2010, a ne za tradiční dva ku jedné nebo tři ku jedné sazbě, ale při sazbě 50 ku jedné. Zatímco někteří by mohli argumentovat, že tato akce je v rozporu s prohlášenou Buffettovou politikou nerozdělování akcií třídy A, ve skutečnosti je logicky v souladu s jeho zdůvodněním pro vytvoření akcií třídy B - učinit (a provedením rozdělení, držet) Akcie Berkshire Hathaway dostupné pro menší investory.
Kolik peněz byste měli, kdybyste investovali do BRK.A a BRK.B
To jsou jen hypotetické výnosy. Vzhledem k nákladům na provize a problémům s likviditou obvykle není možné koupit například jen jednu akcii. To jsou skvělé příklady síly investování hodnoty.
Budoucnost
Zatímco Berkshire je mnohem diverzifikovanější než společnosti, které působí hlavně v pojišťovnictví, má společnost značnou část svého portfolia v pojišťovnách. Existuje riziko, že regulační orgány USA mohou označit Berkshire za systémově důležitý, což nutí posílit omezení kapitálu a likvidity.
Ve své čtvrtletní zprávě z srpna 2015 Buffett oznámila kontrarevní sázku (8, 5 milionu akcií) na kabelové společnosti Charter Communications. Vzhledem k bezprostřední hrozbě řezání kabelů tento krok zmatuje některé investory.
Na druhé straně ve stejné čtvrtletní zprávě bylo zjištěno, že Berkshire zcela likvidovala své akcie Phillips 66 a National Oilwell Varco v reakci na klesající ceny ropy. Tento krok v kombinaci se schopností společnosti vracet kolem 20% ročně na základě účetní hodnoty od roku 1965 prostřednictvím rozmanitého portfolia poskytuje podporu, že Berkshire může v budoucnu i nadále překonávat trh.
