Na konci dubna bylo na celém světě kótováno téměř 7 400 produktů obchodovaných na burze (ETP), včetně fondů obchodovaných na burze (ETF), s kombinovanými 4, 969 biliony dolarů ve správě aktiv.
V novém výzkumu zveřejněném začátkem tohoto týdne upozorňuje BlackRock, Inc. (BLK), největší správce aktiv na světě, několik faktorů, které by mohly do konce roku 2023 posunout globální aktiva ETF nad 12 bilionů dolarů. BlackRock je mateřskou společností iShares, světa největší sponzor ETF. Výzkum naznačuje, že globální aktiva ETF vzroste do konce roku 2019 na 6 bilionů dolarů a do konce následujícího roku 7 bilionů dolarů, než na konci roku 2021 dosáhne 8, 5 bilionů dolarů.
Pokud by se tyto předpovědi ukázaly jako přesné, pokračovalo by to v ohromujícím trendu růstu pro ETF, který podle údajů BlackRocku začal s tímto spravovaným majetkem jen 100 miliard dolarů. Za desetileté období končící 30. dubna 2018 byla složená roční míra růstu (CAGR) pro globální aktiva ETF téměř 19%.
„Růst ETF je často připisován pouze silnému výkonu jednoduchých akciových indexů ve vztahu ke starým aktivním manažerům od finanční krize, “ řekl BlackRock. „Tento názor mylně naznačuje, že investoři opustili své pokusy porazit trh a že budoucí růst ETF je podmíněn výběrem cenných papírů.“
Manažer aktiv poznamenává, že jedním z hlavních katalyzátorů růstu ETF je rostoucí význam alokace aktiv při výběru jednotlivých cenných papírů. ETF se staly oblíbenými nástroji pro přidělování aktiv, protože mnohé z nich jsou likvidní, mají nízké náklady a nabízejí investorům expozici nesčetným třídám aktiv, včetně těch, které byly dříve drahé nebo obtížně dostupné.
Další faktory
Očekává se, že institucionální investoři budou řídit růst aktiv ETF na více frontách. „Globální instituce, jako jsou pojišťovny, penzijní fondy, správci aktiv a nadace, stále častěji využívají ETF jako nástroje pro taktické investování kromě dlouhodobých investičních nástrojů, “ řekl BlackRock. „Přibližně jedna třetina amerických institucionálních investorů, kteří v roce 2017 provedli průzkum, plánuje v příštím roce zvýšit přidělení ETF. Samostatný průzkum zaměřený na Evropu zjistil, že 40% institucí plánuje zvýšit přidělení ETF ve stejném období.“ “
Očekává se také, že strategie založené na faktorech nebo inteligentní beta verze pomohou ETF pokračovat v oddělování aktiv z aktivně spravovaných podílových fondů. „Některé faktory, jako je hodnota, sledují jejich kořeny až do 20. let. ETF v posledních letech rozšířily přístup k dalším odměňovaným faktorům, včetně hybnosti, kvality, velikosti a nízké volatility, “ tvrdí BlackRock. (Další informace viz: Průzkum potvrzuje trajektorii růstu inteligentních beta .)
Poplatky
Jak bylo široce zdokumentováno, nízké poplatky jsou klíčovým faktorem pro investory, kteří opouštějí drahocennější aktivní fondy pro indexové fondy a ETF. Zatímco poplatky klesají přes celý fond, pasivní ETF a indexové fondy jsou výrazně levnější než jejich aktivní soupeři.
„Peněžní toky ilustrují desetiletou rotaci od aktivních podílových fondů do ETF, zejména v amerických akciích: přibližně 930 miliard USD opustilo aktivně spravované americké akciové fondy od roku 2009 do roku 2017, zatímco přibližně 848 miliard USD se přesunulo do srovnatelných ETF za stejné období, “ řekl BlackRock. V loňském roce měl pouze jeden z 10 nejlepších ETF z hlediska nových přidaných aktiv poměr nákladů 0, 20% nebo vyšší. Rok je dosud toto číslo také jedno. (Pro další čtení se podívejte na: Minimalizace poplatků za ETF .)
