Zatímco společnosti Pfizer Inc. (PFE) se podařilo izolovat se od větších tržních obav, většina dobrých zpráv je podle jednoho týmu analytiků na ulici již oceněna za akcie výrobce drog.
Ve sdělení pro klienty ve středu, BMO Capital Markets snížila akcie farmaceutického průmyslu založeného v New Yorku z „outperform“ na „market performance“, což znamená, že po dlouhé době outperformance je růst společnosti mnohem omezenější. Analytik BMO Alex Arfaei připisoval svůj snížený výhled několika hrstem negativních protivítrů, kterým čelí farmaceutická společnost, což očekává, že zpomalí růst v horní linii a povede k slabší vícenásobné expanzi.
Různé faktory omezující vícenásobné rozšíření PFE v roce 2019
Zatímco americký akciový trh prošel obdobím zvýšené volatility v roce 2018, se ztrátami zesílenými v říjnu, nyní, když se společnosti podařilo izolovat se od obav trhu včetně rostoucích úrokových sazeb a americké obchodní války s Čínou. Arfaei vzal na vědomí úspěch „nedoceněného“ plynovodu Pfizer, který pomohl změnit příběh na ulici zdůrazněním produktivity výzkumu a vývoje společnosti a závislosti na fúzích a akvizicích pro růst.
Mezi slabé stránky, které Arfaei označil, patří neuspokojivý prodej Pfizer pro vakcínu Prevnar, vyšší výzkum a vývoj v imuno-onkologii, nižší prodej USA pro Ibrance a nižší ceny za Xtandi a Xeljanz. Očekává se, že tyto protivíry budou mít vliv na výsledky společnosti a cenu akcií alespoň do Q2 2020.
"Naše předpovědi jsou v souladu s očekáváními managementu, že po roce 2020 dojde k polovičnímu (číslicovému) růstu společně s expanzí marží, a my zůstáváme na řadě aktiv na ropovodech, " napsal Arfaei. „Zdá se však, že se většinou projevují v akciích a krátkodobé protivětry nemusí v roce 2019 umožnit smysluplné vícenásobné rozšíření.“
Cenový cíl BMO na 46 USD znamená skromný nárůst o 5, 6% oproti současným úrovním.
Když se ve čtvrtek ráno obchodovalo o 1, 1% za 43, 52 $, odráží Pfizer zisk za 22 měsíců o 22, 4% a růst YTD o 20% ve srovnání s vyšším výnosem S&P 500 ve výši 5, 6% a růstem ve stejném období o 1, 9%.
