DEFINICE Breaking The Syndicate
Pojem „rozbití syndikátu“ nebo „rozbití syndikátu“ označuje zrušení skupiny investičních bankéřů, kteří vytvořili syndikát, který upisuje - nebo cenu, prodává a prodává - emisi konkrétního cenného papíru. Před ukončením smlouvy musí upisovatelé prodat cenné papíry za nabídkovou cenu. Syndikát obvykle končí 30 dnů po datu prodeje, ale může být přerušen dříve po vzájemné dohodě účastníků.
VYDÁVÁNÍ DOLŮ Rozbití syndikátu
Syndikáty jsou obvykle rozděleny z jednoho ze dvou důvodů: 1) problém byl úspěšně distribuován; nebo 2) upisovatelé nemohou umisťovat cenné papíry za nabídkovou cenu. Pokud je syndikace zrušena před 30 dny po datu prodeje cenných papírů, mohou členové skupiny prodat zbývající podíly bez ohledu na původní cenová omezení. Porušení syndikátu rovněž nechává upisovatele volně obchodovat s cennými papíry na sekundárním trhu.
Upisovací syndikáty
Pokud je konkrétní emise cenných papírů příliš velká na to, aby bylo možné spravovat pouze jednoho upisovatele, skupina upisovatelů se dočasně spojí a vytvoří syndikát. Důvodem je, že upisovatelé jsou obvykle povinni nakupovat akcie nebo akcie od emitující společnosti, aby je prodali investorům. Upisovací syndikáty se obvykle používají k usnadnění uvádění počátečních veřejných nabídek (IPO) na trh.
Syndikáty prospívají všem zúčastněným, protože umožňují společnostem uvádět na trh velké emise akcií a zároveň umožňují investičním bankám snižovat svá rizika při upisování emise sdílením tohoto rizika s jinými institucemi. Upisovatelé cenných papírů riskují, že uvíznou s cennými papíry, které nemohou prodat, protože jsou povinni držet jakékoli cenné papíry, které nelze prodat v IPO nebo jiné nabídce. Syndikace distribuuje toto riziko mezi více upisovatelů. Mezitím emitent cenných papírů získá přístup k velkému přílivu hotovosti, stejně jako k prodejním kanálům, kontaktům a jistým úrovním izolace syndikátů upisování, protože tržní riziko absorbuje ztráty, bude-li emitovaný cenný papír absorbovat ztráty neprodává.
Členové syndikátu obvykle podepíší smlouvu, která nastíní podmínky syndikace, včetně toho, kolik akcií je přiděleno každému upisovateli, jakož i další práva a povinnosti specifické pro každého člena. Vedoucí upisovatel bude umístěn v čele celého syndikátu. Tato organizace přiděluje akcie, stanoví nabídkovou cenu, organizuje časový rozvrh nabídky a zajišťuje, aby syndikát byl v souladu s nařízeními Úřadu pro finanční průmysl (FINRA) a Komise pro cenné papíry a burzy (SEC). Hlavní upisovatel může také v případě potřeby jednat s SEC a FINRA.
