Akcie třídy B společnosti Berkshire Hathaway Inc. (BRK.B) jsou levné, pokud použijete stejné metriky, jaké její generální ředitel Warren Buffett podle společnosti JPMorgan oceňuje společnosti.
Analytik Sarah DeWitt ve výzkumné zprávě, o níž informovala CNBC, uvedl, že společnost Berkshire, společnost, kterou investoři historicky zápasili o to, aby správně ocenili kvůli mnoha pohyblivým částem, se najednou zdá, že je atraktivní, když zohlední veškeré zisky z držených akcií ve svém portfoliu akcií ve výši 200 miliard USD do svých zisků. Na základě metriky „výdělku po prozkoumání“, což je technika oceňování, kterou používá Buffett, zjistila, že Berkshire může být podhodnocen až o téměř 20%.
„Průběžné příjmy“ zohledňují výdělky za běžné období, které se zobrazují v účetní závěrce, spolu s dalšími zdroji výdělků očekávanými v dlouhodobém horizontu. Tuto metodu používá Buffett jako způsob, jak ocenit, že společnosti si někdy vyplácejí dividendy a později je investují s vyšší návratností.
DeWitt poznamenal, že standardní metody oceňování oceňují akcie Berkshire zhruba na 20násobek zisku. Když však faktoring v nerozděleném zisku ze svého portfolia akcií vypočítaný na 12 miliard USD nebo přibližně 5, 19 USD na akcii Berkshire B dosáhne, zisk na akcii (EPS) v roce 2019 stoupne z 10, 25 na 15, 44 USD. Toto přecenění znamená, že drahé hodnocení akcie náhle klesne na atraktivnější 13, 6krát vyšší výdělky.
"Berkshire Hathaway považujeme za jednu z nejlepších hodnot v naší skupině pokrytí, " napsal analytik a dodal, že akcie třídy B od společnosti Berkshire se historicky obchodují za průměrný poměr výdělku k pohledu blíže 17krát.
DeWitt odpověděl plácnutím cenového cíle 250 USD na akcie třídy B Berkshire. V současné době obchodují za 210, 52 USD, což je téměř 19% pod cílem analytiků.
V minulosti Buffett zdůrazňoval, že „výdělky po prozkoumání“ jsou klíčovou součástí úspěchu Berkshire.
„Stále chráníme, když chrápáme, než když je aktivní, “ vysvětlil v dopise investorům z roku 1996, podle CNBC. "Naše výdělky z prozkoumání v průběhu let rostly v dobrém stavu a naše cena akcií se odpovídajícím způsobem zvýšila. Pokud by se tyto zisky v zisku neuskutečnily, došlo by jen k malému zvýšení hodnoty Berkshire."
