Ceny akcií klesly výrazně pod jejich rekordní maxima, volatilita je na vzestupu a investoři jsou čím dál více nervozní ohledně vyhlídek na budoucí opravy, ne-li začátek trhu s medvědy s dlouhým zpožděním. V zájmu využití tohoto prostředí akciové stratégové Citigroup Inc. radí investorům, aby s nimi nehráli opatrně, ale aby kupovali akcie během toho, co Citigroup očekává, že v nadcházejících měsících bude řada strmých výprodejů. "Stále vidíme pro akciové trhy vzestupnou tendenci, ale upozorňujeme, že je pravděpodobná vyšší volatilita a větší korekce, " uvedla Citigroup v poznámce zveřejněné dnes, citované CNBC. Zpráva Citigroup „doporučuje nákup akcií za větší poklesy“, uvádí CNBC.
Výsledkem je, že zatímco index S&P 500 (SPX), průmyslový průměr Dow Jones (DJIA) a další indexy se dnes výrazně zvýšily, investoři vědí, že tyto zisky se mohou rychle proměnit v tržní směrování, což poskytuje možné příležitosti k nákupu.
Logika Citigroup
Doporučení Citigroup je v rozporu se strategií mnoha investorů, kteří přestali kupovat na burze. Během velké části býčího trhu mnoho investorů nebojácně kupovalo na jednom ponoření na akciovém trhu za druhým a věřilo, že akcie vzrostou. Ale ostré věty posledních měsíců způsobily, že mnoho investorů bylo opatrných.
Nyní má Citigroup jasnou logiku pro nákup opravdu velkých poklesů nebo obrovských výprodejů. „Naše poslední kolo prognóz znamená nárůst globálních akciových trhů o zhruba 8 procent do konce roku, vedený Evropou o 13 procent, “ uvedla Citigroup, citovala CNBC. Zejména projekty Citigroup pokračovaly v ekonomické expanzi po celém světě, která byla hlavní hybnou silou dalších zisků na akciových trzích. Daňové škrty v USA dávaly „zvýšený prostor pro investice několika společností“, jak CNBC shrnuje poznámku.
„Investoři nejsou maximalizováni“
Strategisté z Bank of America Merrill Lynch také sázejí na to, že býčí trh ještě neskončil, stanovili letos cílovou hodnotu 3 000 pro index S&P 500 (SPX), uvádí Barron. To by bylo 14, 6% z otevřených 9. dubna, 4, 4% zisk z rekordního maxima blízko 26. ledna a robustní 12, 2% záloha na rok 2018.
Jak Savita Subramanian, americký akciový a kvantitativní stratég ve společnosti BofA Merrill Lynch, řekl společnosti Barron: „Základy nejsou na úrovních, které obvykle doprovázejí vrcholy trhu, medvědí trhy a plnohodnotné korekce. Revize výdělků jsou stále nejvyšší a předpovědi příjmů společností jsou nad odhady analytiků. Přestože sentiment je pozitivnější než v loňském roce, investoři nejsou maximalizováni na akcie. Rovněž se zmínila o kontradiktoru Sell Side Indicator její firmy, což naznačuje, že býčí sentiment není v současné době přílišný. (Více viz také: Zásoby připravené na Bull Run v dubnu, a to i přes pondělní výprodej .)
Rizika poklesu
Citigroup dnes uvedla ve své zprávě řadu CNS rizik podle CNBC, mezi něž patří pokles globálního ekonomického růstu a rostoucí úrokové sazby. Zvýšení sazeb by omezilo ziskové marže společností, říká Citigroup a ceny akcií klesají. Mohli dodat, že rostoucí sazby by také snížily přitažlivost akcií oproti dluhopisům, částečně snížením současné hodnoty (PV) očekávaných budoucích podnikových zisků a částečně snížením konkurenceschopnosti výnosů z dividend z akcií.
Scott Minerd, vedoucí partner a globální investiční ředitel (CIO) společnosti Guggenheim Partners, šel o krok dále. Varuje, že zvyšující se úrokové sazby mohou zapříčinit lavinu selhání mezi společnostmi s nadměrným finančním využitím a nakonec způsobit kolaps akciového trhu o 40%. Neúspěch této velikosti by vymazal všechny zisky pro S&P 500 od června 2013. (Více viz také: Akcie na „Kolizním kurzu s katastrofou“, 40% pokles .)
Příznaky zpomalení růstu
Mezitím existují náznaky, že ekonomický růst se může začít zpomalovat podle časopisu The Wall Street Journal. Mezi ně patří: klesající ukazatele aktivity výroby a služeb v USA; tři po sobě jdoucí měsíce klesající maloobchodní tržby; zpomalení stavebních výdajů od začátku roku 2018; plochý prodej automobilů; a výrazné snížení míry tvorby pracovních míst.
Index globálního ekonomického překvapení Citigroup ve skutečnosti v pátek poprvé od srpna klesl pod nulovou hodnotu, poznamenává deník. To naznačuje, že globální ekonomická data nyní zpravidla postrádají předpovědi, podle časopisu. Citigroup však varoval, že jejich indexy ekonomického překvapení jsou navrženy hlavně jako nástroje pro obchodníky s devizami (FX), a nejsou spolehlivými ukazateli budoucích cen akcií, protože Citigroup cituje při hledání Alfa.
