Když ceny nemovitostí klesají, spotřebitelé častěji neplní své úvěry na bydlení, což způsobí, že banky přijdou o peníze. Rovněž se zvyšuje hodnota vlastního kapitálu, což znamená, že spotřebitelé mají k dispozici méně finančních prostředků na utrácení, úsporu, investování nebo splácení svých dluhů. Banky jsou někdy dokonce nuceny odstavit.
Nedávná studie regionálních realitních boomů a krachů v 80. a 90. letech 20. století zjistila, že banky ve státech, které zažily výrazný pokles cen bydlení, rovněž utrpěly vysoké míry selhání úvěrů a v důsledku toho nízké zisky a vysoké míry selhání. Obvykle, ale ne vždy, tyto poklesy následovaly po nějakém hospodářském šoku, jako je pokles cen komodit nebo snížení vládních výdajů.
Pokles cen bydlení byl vyvolávajícím faktorem finanční krize, která otřásla světem na podzim roku 2008. Nařízení přijatá ve Spojených státech tlačila na bankovní sektor, aby umožnila více spotřebitelům stát se majiteli domů. Od roku 2007 pravidla ministerstva pro bydlení a rozvoj měst (HUD) požadovala, aby 55% půjček vydaných Fannie Mae a Freddie Mac půjčilo dlužníkům buď na nebo pod střední úrovní příjmu, a že téměř polovina těchto půjček směřovala k nízkým - příjemci příjmů.
Počínaje rokem 2004 Fannie Mae a Freddie Mac nakoupily obrovské množství hypoték a hypotečních aktiv charakterizovaných pochybnými standardy upisování, včetně hypoték Alt-A, které přicházely s vysokým poměrem půjček k hodnotě nebo dluhu k příjmu. Při vydávání rizikových hypoték účtovali obrovské poplatky a těšili se vysokým maržím. Ve stejném časovém rámci použili kolaterál z hypoték poskytujících hypotéky k zajištění hypotečních cenných papírů zajištěných hypotékou (MBS). Když ceny na americkém bydlení poklesly a počet delikvencí úvěrů, selhání a zabavování domů vzrostl, bublina na trhu s bydlením nakonec praskla.
V té době byl pokles cen nemovitostí obvykle hlavním ukazatelem poklesu amerických cen akcií. Americké ceny nemovitostí dosáhly vrcholu v prvním čtvrtletí roku 2006, ale americký akciový trh stále rostl až do čtvrtého čtvrtletí roku 2007. Jeden-dva údery poklesu na dvou hlavních trzích s americkými aktivy vyvolaly krizi likvidity, která ztuhla mezibankovní úvěrové trhy kolem zeměkoule.
V takovém případě banky obvykle snižují své investice a půjčky. Pro spotřebitele může být obtížnější získat půjčky na bydlení. Ve Velké Británii například výběry akcií před finanční krizí vložily do ekonomiky dalších 14 miliard liber. Naopak do konce roku 2008 činily záporných 8 miliard liber.
Není však jasné, jak spotřebitelé používají peníze získané z půjček na bydlení. Některé studie naznačují, že až 60% vytěženého kapitálu se používá na spotřební výdaje, ale jiné studie naznačují, že peníze se používají buď na investice, nebo na pomoc při splácení dluhu.
Ačkoli by další drastický pokles cen nemovitostí nepříznivě ovlivnil banky, dnes jsou banky lépe kapitalizovány a regulační orgány dohlížejí na tento sektor, aby se minimalizovaly škody, které by mohly být způsobeny kolapsem trhu s nemovitostmi.
