Co je jednotka stvoření
Vytvořená jednotka je blok nových akcií prodaných společností obchodovanou na burze (ETF) makléři-prodejci za účelem prodeje na otevřeném trhu. Bloky vytváření jednotek se obvykle pohybují od 25 000 do 600 000 akcií. Obchodníci s cennými papíry kupují akcie buď za nákup v hotovosti nebo za věcné plnění.
BREAKING DOWN Creation Unit
Vytváření jednotek je ústředním prvkem procesu, který vydavatel fondů obchodovaných na burze podstoupí při poskytování nových akcií ETF na trhu. Emitenti ETF spolupracují s distributory ETF při vydávání nových podílů ve vytvářených jednotkách makléřům. Velikost jednotek vytváření se může lišit, přičemž většina obsahuje mezi 25 000 až 600 000 akcií ETF.
Vytvořené jednotky se prodávají obchodníkům s cennými papíry, kteří mohou za akcie platit různými formami. Akcie se oceňují čistou hodnotou aktiv fondu (NAV). Emitenti fondů obchodovaných na burze mohou s obchodníky s makléři jednat o podmínkách prodeje, obvykle za transakci obdrží hotovost nebo věcné akcie. Naturální akcie jsou běžným způsobem, jak platit za akcie ve stvořitelské jednotce. Transakce v naturáliích vyžadují, aby kupující sestavil portfolio cenných papírů, které se poté převedou na vydávající společnost. Prodej jednotkových prodejů může generovat zisky a ztráty pro makléře-prodejce před výměnou na burze. Zisky a ztráty mohou mít daňové důsledky. Makléři tedy mají při nákupu nových kreativních jednotek značná rizika.
Oprávnění účastníci
Emitenti fondů obchodovaných na burze používají jednotky pro vytváření nových akcií k vydávání akcií prostřednictvím obchodníků s cennými papíry. Rovněž mají vztahy s obchodními stoly zprostředkovatelů, kteří jednají jako autorizovaní účastníci. Oprávnění účastníci jsou jedineční pro otevřené ETF a slouží ke sledování významné odchylky od NAV fondu na obchodním trhu. Protože ETFs obchodují aktivně po celý den na burzách finančních trhů, nabízejí svým účetním NAV pojistné a slevy. Oprávnění účastníci sledují tento tržní mechanismus a pomáhají spravovat prémii a slevy na obchodování NAV.
Společné postupy pro vytváření jednotek
Série State Street Global Advisors SPDR je jednou z největších na trhu pro sektorové investice ETF a nabízí příklad využití výrobních jednotek. Všechny fondy v Sérii mají stejná ustanovení pro vytvoření jednotky. Série vydává vytvářející jednotky každého sektorového fondu na základě rozhodnutí společnosti fondu tvůrcům trhu nebo jiným obchodníkům s brokerem. Vytvořené jednotky jsou vydávány v blocích po 50 000 akcích. Finanční instituce poskytují naturální cenné papíry a / nebo hotovost za tržní hodnotu vytvářející jednotky. Transakce vytvoření jednotky jsou usnadněny společností ALPS Portfolio Solutions Distributor, Inc.
