V pozdních padesátých létech, Nicolas Darvas byl jedna polovina nejvíce placeného tanečního týmu ve výstavním průmyslu. Byl uprostřed světového turné, tančil před vyprodaným davem. Ve stejné době se chystal stát se nyní zapomenutou legendou z Wall Street, nakupovat a prodávat akcie ve svém volném čase pomocí pouze Barronových týdeníků pro výzkum a zasílání telegramů pro komunikaci se svým makléřem. Darvas však během tříletého období změnil investici 36 000 dolarů na více než 2, 25 milionu USD. Mnoho obchodníků tvrdí, že Darvasovy metody stále fungují, a moderní investoři by si měli prostudovat svou knihu z roku 1960: „Jak jsem na akciovém trhu vydělal 2 miliony dolarů“. Čtěte dále, jak se zabýváme metodou Darvas Box obchodování.
Darvas Kdo?
Cesta, kterou Nicolas Darvas vedl k bohatství akciového trhu, byla neobvyklá. Utekl z rodného Maďarska před nacisty. Nakonec se setkal se svou sestrou a začali profesionálně tančit v Evropě po druhé světové válce. Když neúčinkoval, strávil nespočet hodin studiem akciového trhu. Pochopil, že zásoby jsou riskantní a zisk je klíčem k bohatství.
Darvas začal svou obchodní kariéru na spekulativních kanadských akciových trzích a jeho první nákup vedl k zisku více než 200%. Jeho počáteční úspěch byl krátkotrvající a drsný a pádný kanadský trh brzy vzal zpět své zisky, a pak některé. O několik let později se obrátil na New York Stock Exchange a přinesl na trh obchodní mentalitu.
Obchodní filozofie
V té době nebylo obchodování snadné. Investice do akcií v padesátých letech vyžadovaly full-service broker. Nákup vysoce kvalitních akcií s výplatou dividend byl nejčastější investiční filosofií. Provize byly vysoké a investoři upřednostňovali příjem z dividend před kapitálovými zisky. Darvas přinesl na tento trh svou jedinečnou technicko-fundamentální teorii investování, aniž by bral v úvahu dividendy a jasně definované body stop-loss.
Pro identifikaci obchodních kandidátů použil Darvas výrazný základní filtr. Hledal průmyslová odvětví, u nichž se očekávalo, že v příštích 20 letech bude dobře. V 50. letech fascinovala americká veřejnost elektronika, rakety a raketová technologie. Společnosti v těchto odvětvích by měly prospěch z revolučních nových produktů, které by vedly k exponenciálnímu růstu výnosů.
Tímto způsobem se Darvas ze studie o historii akciových trhů dozvěděl, že by mohl velmi profitovat, kdyby mohl předvídat další velkou věc. Ve své knize poznamenává, že na konci 18. století vládly železniční společnosti Wall Street; o generaci později představovaly vznikající technologii automobilové společnosti. Investoři vždy hledali něco nového a vzrušujícího. Chcete-li najít zásoby s největším potenciálem, jeho výzkum naznačil, že musíte najít odvětví s největším potenciálem.
Strategie
Z rozvinutého seznamu odvětví by Darvas vytvořil seznam sledovaných akcií z každého odvětví. Vzhledem ke struktuře provize dne dne se zaměřil na akcie s vyššími cenami. U fixních provizí náklady na obchodování na akcii se rychle snižovaly se zvyšováním ceny akcií. I když se to netýkalo investora buy-and-hold, Darvas si uvědomil, že významná část jeho obchodních zisků by byla ztracena na provize, kdyby nebyl opatrný. Moderní investoři mohou na cenu akcií pohlížet jako na filtr, který naznačuje, že společnost má určitou stabilitu - akcie za velmi nízké ceny často zůstávají nízké ze základních důvodů na dnešních trzích.
Vyzbrojený svým seznamem obchodních kandidátů, Darvas sledoval znamení, že akcie jsou připraveny k pohybu. Jediným ukazatelem, který použil, byl objem, který sledoval velký objem mezi jeho krátkým seznamem kandidátů na obchodování. Když spatřil neobvyklý objem, obrátil se na svého makléře a vyžádal si denní nabídky.
Hledal obchodování s akciemi v úzkém cenovém rozpětí, které definoval pomocí souboru přesných pravidel. Horní limit byla nejvyšší cena akcie dosažená v aktuálním zálohě, která nebyla proniknuta po dobu nejméně tří po sobě následujících dnů. Dolní hranicí bylo nové třídenní minimum, které trvalo nejméně tři po sobě následující dny.
Poté, co zjistil rozsah, propojil svého makléře s objednávkou na nákup těsně nad horní hranicí obchodního rozsahu a příkazem stop-loss těsně pod dolní hranicí rozsahu. Jakmile byl v pozici, zastavil svou zastávku na základě akce v akciích. Podle jeho zkušeností se krabice často „hromadily“, což znamenalo, že vytvářely nové vzory krabic, když akcie stoupaly výš. Pokaždé, když byla dokončena nová formace krabic, zvedl Darvas svou zastávku na zlomek pod novým spodkem nové obchodní řady.
Proměnit zisk v Lorillard
V obchodování má obrázek hodnotu tisíc slov a můžeme se podívat na příklad z Darvasovy knihy, abychom získali jasnější představu o jeho metodě. Na konci roku 1957 vystupoval Darvas v Saigonu ve Vietnamu (dnešní Ho Či Minovo město) a všiml si prudkého nárůstu v Lorillard Tobacco Co. (od té doby, co se vstřebal do British American Tobacco plc). Začal pečlivě sledovat akcie a požádal svého makléře, aby začal poskytovat denní nabídky.
A. Poznal Lorillardův průmysl a zjistil, že prodával hodně cigaret Kent a Old Gold. I když nejde o technologickou zásobu, cigarety byly v tomto okamžiku růstovým odvětvím, než se na každém balení objevilo všeobecné varování amerického chirurga.
B. Koupil 200 akcií Lorillardu ve 27½, protože se zlomila nad krabicí.
C. Bohužel, jeho zastávka na 26 byla zasažena o několik dní později, když cena akcií šla zpět do krabice.
D. Když viděl pokračující sílu, znovu potvrdil své přesvědčení, že akcie rostou výše, a Darvas odkoupil 200 akcií za 28¾.
E. S důvěrou ve svůj výběr, Darvas koupil dalších 400 akcií za 35 a 36½.
F. Pokračující síla po poklesu v únoru 1958 vedla k dalšímu nákupu 400 akcií za 38.
G. Aby Darvas získal peníze na nákup dalších akcií, uzavřel celou svou pozici na 57 let za zisk více než 60% za přibližně šest měsíců. Pro srovnání, průmyslový průměr Dow Jones získal přibližně 7, 5% za stejný časový rámec.
Na současných trzích může fungovat i jednoduchá metoda Darvas, která byla použita k získání zisku od Lorillarda. Nyní však internet nahradil telegraf a poskytuje také citace v reálném čase, což vylučuje potřebu čekat na doručení Barronových v sobotu ráno. Nalezení velkých objemů je relativně jednoduché a zisky, jako je Darvas, jsou možné, pokud obchodníci uplatní svůj disciplinovaný přístup.
Sečteno a podtrženo
Hodně z úspěchu Nicholase Darvase pramení z jeho důvěry v jeho obchodní strategii. Znal se v řízení rizik a odvedl svůj zisk ze stolu, než se pozice mohla obrátit.
