Co je nástroj likvidity komerčních peněžních fondů peněžního trhu peněžního trhu (AMLF)?
Fond komerčního peněžního trhu s peněžními papíry (AMLF) byl půjčovací program, který Federální rezervní rada vytvořila v době finanční krize v letech 2008–2009 s cílem poskytnout nové finanční prostředky americkým finančním institucím. AMLF poskytoval finanční prostředky, které umožnily finančním institucím nakupovat komerční papíry zajištěné aktivy z podílových fondů peněžního trhu, aby se zabránilo selhání při výplatách investorů.
Pochopení nástroje likvidity komerčních cenných papírů peněžního trhu peněžního trhu (AMLF)
Fond komerčního peněžního trhu s peněžními papíry (AMLF) zahájil činnost 22. září 2008. O týden dříve Lehman Brothers, čtvrtá největší investiční banka ve Spojených státech, požádala o bankrot. Kolaps Lehman Brothers způsobil vážné narušení na krátkodobých úvěrových trzích, protože žádosti investorů o odkupy vzrostly. Zatímco peněžní trhy jsou obvykle považovány za konzervativní a likvidní investice, krátce se staly docela nelikvidními. Některé fondy peněžního trhu dočasně zmrazily výplaty investorů, což je vzácný krok, který naznačoval, jak vážně byly trhy otřeseny.
Federální rezervní systém USA v reakci na tuto skutečnost oznámil, že rozšíří zajištěné půjčky depozitářským institucím a holdingovým společnostem bank, aby pomohl financovat jejich nákupy vysoce kvalitních komerčních papírů zajištěných aktivy z fondů peněžního trhu, čímž by pomohl udržet tyto fondy peněžního trhu solventní uprostřed nárůst výkupů. Záměry Federálního rezervního fondu s AMLF měly přispět ke stabilizaci odlivů z fondů peněžního trhu a také ke zlepšení likvidity na trhu komerčních papírů zajištěných aktivy a obecněji mezi peněžními trhy. Pokud by se tak stalo, dalo by se, doufejme, zabránit fondům v likvidaci dalších aktiv, což by ještě více deflovalo ceny aktiv a mohlo by přispět ke zhoršení finanční krize.
Historie AMLF
Federální rezervní systém měl pravomoc provádět program AMLF z důvodu ustanovení § 13 odst. 3 zákona o federálních rezervách. Tato část umožňuje Federální rezervní radě za neobvyklých a naléhavých okolností rozšířit úvěr na jednotlivce, partnerství a korporace, které by jinak nebyly schopny získat odpovídající úvěrové ubytování.
AMLF půjčil během prvních 10 dnů 150 miliard dolarů. Aby se finanční instituce mohly účastnit, musely prokázat, že prožívaly vážné odlivy. Více než 90 procent půjček AMLF tvořily dvě banky, JP Morgan Chase a State Street Bank and Trust Company.
AMLF byl uzavřen 1. února 2010. V průběhu trvání programu půjčil celkem 217 miliard USD. Všechny půjčky poskytnuté v rámci programu byly splaceny v plné výši, s úroky.
