Co je datum dodání?
Datum dodání je konečné datum, do kterého musí být dodaná podkladová komodita pro futures nebo forwardovou smlouvu, aby byly splněny podmínky smlouvy. Většina futures kontraktů se používá jako zajištění ke snížení rizika nepříznivých cenových pohybů v komoditě a je uzavřena s kompenzační pozicí (prodej za kompenzaci dlouhé pozice a nákup za kompenzaci krátké pozice) před skutečným datem dodání.
Termíny dodání vysvětleny
Všechny futures a forwardové smlouvy mají datum dodání, kdy musí být podkladová komodita převedena na držitele smlouvy, pokud drží smlouvu do splatnosti místo toho, aby ji započítala s protichůdnou smlouvou.
Podle Johna Hulla, autora opcí, futures a dalších derivátů , je futures kontrakt označován měsícem dodání. Výměna, na které se obchoduje s futures, musí stanovit přesné období během měsíce, kdy může být dodávka uskutečněna. U některých futures kontraktů je dodací lhůta celý měsíc, zatímco pro jiné je to konkrétní datum. Dodací měsíce se liší od smlouvy ke smlouvě a jsou vybírány burzou tak, aby vyhovovaly potřebám účastníků trhu. V kterémkoli daném okamžiku se smlouvy obvykle obchodují na nejbližší dodací měsíc a řadu následujících dodacích měsíců. Burza určuje, kdy bude zahájeno obchodování v konkrétní měsíční smlouvě. Obchodování se obvykle zastaví několik dní před posledním dnem, kdy může být zboží doručeno.
Hlavními dodacími měsíci u některých komodit, jako jsou futures na kukuřici, jsou březen, červen, září a prosinec. Tyto smlouvy jsou burzou kódovány tak, že poslední dva symboly označují měsíc a rok data dodání. Například smlouva s datem dodání v březnu 2019 by měla kód XXH9. Dalšími symboly měsíčního doručení jsou červen (M), září (U) a prosinec (Z), následované číslem, které představuje rok dodání.
Rozdíly v datu dodání u futures a forwardů
Forwardové smlouvy se liší od futures kontraktů, protože forwardové smlouvy se neobchodují na registrované burze. Místo toho forwardové kontrakty obchodují na mimoburzovním trhu a liší se více než standardizované futures kontrakty. Tímto způsobem je datum dodání forwardové smlouvy předmětem jednání a může být přizpůsobeno potřebám prodávajícího i kupujícího. Dalším důležitým rozdílem je to, že podkladová komodita forwardové smlouvy má tendenci být dodána častěji než u futures kontraktů. Futures kontrakty slouží především k zajištění pohybu cen a jsou uzavřeny před dodáním. Forwardové smlouvy používají uživatelé komodit a výrobci častěji k odstranění nejistoty cen při skutečném převzetí dodávky podkladové komodity.
