Ačkoli nejlepší pověření vždy vedou k úspěchu, kontra intuitivně, úspěch ne vždy pochází z nejlepších pověření. Zvažte, že žádný z Beatles nemohl číst ani psát hudbu. Mnozí z nich jsou považováni za největší hudební děj v historii. Měli největší počet hitů singlů za rok, stejně jako nejvíce alb a singlů v horní části hitparád - mezi mnoha dalšími nahrávkami. Čtyři králové britské invaze však nemohli přečíst ani napsat poznámku.
To je jen jeden příklad - existuje mnoho dalších. Stačí se podívat na vlastní milionáře, kteří nevystudovali vysokou školu. Mark Zuckerberg, Steve Jobs, Michael Dell, David Geffen, Dave Thomas a dokonce John D. Rockefeller: žádný z nich nedokončil vysokou školu. Ani Kim Kardashianová, ale hej, nemůžete tvrdit, že není úspěšná. Jde o to, že informace, které denně sledujeme a vyhodnocujeme, navzdory tomu, že pocházejí z důvěryhodných zdrojů, nás nemusí vést k úspěchu v investování.
Právě teď zbývá kocovina, která vyšla ze vzduchové kapsy v pátek, 22. března. To byl den, kdy světové zásoby šly a měly vztek kvůli obrácené výnosové křivce. Russell 2000 toho dne omdlel o více než -3%. Tady jsme o týden později a pojďme se podívat, jaké zásoby dělají od:
FactSet
První věc, kterou si musíte všimnout, je, že zásoby obecně vzrostly. Zajímavé pro mě je, že se zpomalením růstu mediálních bubnů a obrácenými výnosovými křivkami před recesí se akcie nestarají. Ve skutečnosti se akcie s malou kapitalizací rozhodly nevyladit zpravodajství. S&P Small Cap 600 a Mid Cap 400 hravě překonaly hodnotu. Index růstu S&P 500 také zaostával s malými čepičkami, ale poďme trochu dál. Růstový index Russell 2000 vzrostl za poslední týden o 2, 25%, zatímco růstový index NASDAQ zaostal proti ostatním hlavním indexům - tak co dává? Podívejme se na sektory, abychom získali představu.
Vedly průmysly, finance a materiály. Růstový umělec byl na uvážení zákazníka. Tyto akcie za týden stouply téměř o 2%. Když se dostaneme k informačním technologiím, začneme vidět, co brzdilo růst zásob. Informační technologie byla jedním z nejslabších pozitivních odvětví.
Co táhne informační technologie dolů, lze vidět v největším výherním segmentu od Štědrého večera. Index polovodičů PHLX vzrostl o více než 30%, protože minima byla zadána 24. prosince. Tento minulý týden však skupina zaznamenala tlak, protože index klesl o 0, 35% - není to špatné, ale ne dost dobré na silný týden všude jiný. To brzdí NASDAQ, který brzdí růst.
Nástroje a komunikace považujeme za slabé umělce za tento týden. To podle mě naznačuje, že růst vede od páteční stupnice výnosové křivky - s výjimkou polovodičů. S ohledem na sílu této skupiny však není důvod se obávat.
Tady je poznámka k titulkům výnosové křivky. Minulý pátek byla tříměsíční nárůst výnosů státní pokladny vyšší než desetiletý dluhopis. To každého vyděsilo a způsobilo to, že zásoby klesly. Převládající logikou bylo, že každé recesi předcházela inverze výnosové křivky. Když můžete získat větší návratnost, když půjčujete krátkodobě než dlouhodobě, trh bliká varovným signálem.
Typickým opatřením pro tuto recesivní křišťálovou kouli je však dvouleté převrácení v průběhu 10 let. To se zatím nestalo. Je také třeba poznamenat, že zatímco posledních devět předchozích recesí bylo předchůdných inverzí výnosové křivky 2/10, ne všechny inverze výnosové křivky vedly k recesím. Kromě toho k recesi obvykle dochází 12 až 18 měsíců po těchto inverzích (když se projeví). Nakonec Janet Yellen vyšla minulý týden a podle záznamu uvedla, že věří, že data jsou silná a neměla by vést k recesi. Ve skutečnosti je přesvědčena, že Fed by měl snížit sazby, nebo alespoň, že to trh říká.
Pointa je, že strach z týdne je chybná logika s velkým množstvím šikmého vnímání. Tady je to, co si myslím, že se opravdu děje: trh foukal nějakou páru. Poměr neobvyklého nákupu a prodeje, na který se dívám, byl od ledna jednosměrný. Míra přes 80% je překoupena a tato spouště byla zasažena 6. února a od té doby byla překoupena. To je do 34 obchodních dnů později 26. března, když jsme sklouzli zpět pod překoupením. Podívejte se na následující tabulku a zjistěte, jak se prodej nezvýšil natolik, že se nákup trochu zpomalil.
www.mapsignals.com
Někdy nejuznávanější zdroje to mohou mít špatně. Data jsou k dispozici všem, pokud je chcete vidět. Helen Keller to řekla dobře: „Držte svou tvář před sluncem a nevidíte stín.“
Sečteno a podtrženo
My (Mapsignals) dlouhodobě rostou na amerických akciích a jakýkoli zpětný tah vidíme jako příležitost k nákupu. Nákup se začal zvyšovat ve srovnání s předchozím týdnem, což naznačuje, že krátkodobý trend je býčí.
