Jaké jsou náklady na tísně?
Náklady na tísni se vztahují na náklady, kterým čelí firma ve finanční tísni nad náklady na podnikání, jako jsou vyšší kapitálové náklady. Společnosti v tísni mají tendenci plnit své finanční závazky těžší dobu, což znamená vyšší pravděpodobnost selhání. Tísňové náklady se mohou rozšířit na potřebu rychle a se ztrátou prodat aktiva na pokrytí okamžitých potřeb.
klíčové jídlo s sebou
- Tísňové náklady se vztahují k vyšším výdajům, které vznikají firmě ve finanční tísni nad náklady na podnikání. Náklady na tísňové situace mohou být hmatatelné, jako například povinnost platit dodavatelům předem vyšší úrokové sazby nebo více peněz. Tísňové náklady mohou být také nehmotné, například jako ztráta morálky a produktivity zaměstnanců. Náklady na nouzi jsou rozděleny do dvou kategorií: ex-ante (před událostí) a ex-post (po události - např. bankrot).
Jak nouzové náklady fungují
Finanční nouze je stav, ve kterém společnost nebo jednotlivec nemůže vytvářet příjmy nebo příjmy, protože není schopen plnit nebo nemůže platit své finanční závazky. To je obvykle způsobeno vysokými fixními náklady (jako jsou režijní náklady nebo platy), nelikvidními aktivy nebo příjmy citlivými na hospodářské poklesy.
Firmy s rostoucími náklady na utrpení čelí nejen potencionálnímu bankrotu, ale také ztrátě ziskovosti, protože vedení se začíná zabývat temným finančním obrazem, zaměstnanci vykazují nižší produktivitu, protože se obávají o svou práci, dodavatelé účtují více peněz předem za zboží a služby, než aby fakturovali nebo rozšiřovali úvěr a zákazníci hledají zdravější společnosti, se kterými by mohli obchodovat. V tomto smyslu mohou náklady na nouzi vést k začarovanému cyklu, který prohlubuje míru nouze.
Společnosti ve finanční tísni mohou mít potíže s financováním. Mohou také významně klesnout tržní hodnota a cena akcií, zákazníci snižují objednávky a krouží firemní lupiči.
Náklady na tísňové situace jsou rozděleny do dvou kategorií: ex-ante (před událostí) a ex-post (po události), přičemž v tomto případě jde o bankrot. Ex-ante nouzové náklady zahrnují zvýšené náklady na půjčky, protože věřitelé účtují vyšší úrokové sazby firmám ve finančních potížích. Ex-post tísňové náklady zahrnují náklady na podání konkurzu, najímání právníků a účetních pro práci na konkurzních řízeních a další administrativní náklady spojené s uzavřením podniku.
Tísňové náklady a ocenění společnosti
Analytici, kteří prověřují finanční prostředky společnosti, aby přiřadili hodnotu, obvykle předpokládají, že podnikání bude v dohledné budoucnosti a že jakékoli finanční potíže jsou dočasné povahy. Tyto předpoklady umožňují, aby ocenění zahrnovalo diskontovaný peněžní tok relativně daleko do budoucnosti.
Pokud však společnost čelí finančním problémům, které nejsou dočasné, může to ovlivnit konečnou hodnotu společnosti. Vzhledem k tomu, že dočasné finanční tísně jsou méně časté, může být pro analytiky obtížné hodnotit společnost, protože je mnohem těžší pochopit, jak bude nouze ovlivňovat budoucí peněžní toky.
Výpočet nákladů na tísně
Pohled na finanční výkaz společnosti může investorům a ostatním pomoci určit její finanční zdraví. Například záporný peněžní tok ve výkazech peněžních toků je jedním z ukazatelů finanční tísně. Může to být způsobeno velkým rozdílem mezi platbami v hotovosti a pohledávkami, vysokými úrokovými platbami a poklesem pracovního kapitálu.
K výpočtu nákladů podniku v nouzi lze podniknout následující kroky:
- Získejte přístup k finanční zprávě společnosti. Přidejte si celkovou částku dluhu společnosti, včetně současného dluhu (dluh, který byl zaúčtován do knih v minulém roce). Zjistěte průměrný úrok zaplacený za dluh společností ve stejném prostoru, které nejsou ve finanční tísni. Vypočítejte vážené průměrné náklady na dluh. Zohledněte tento vážený průměr a odečtěte od něj náklady na správu dluhů společnosti s ratingem AAA. Zjistěte náklady na finanční tísně v dolarech vyjádřením vynásobením nákladů na finanční tísně (v procentní podmínky) podle celkové výše dluhu.
