Co je to ekonomický derivát?
Ekonomický derivát je smlouva OTC, kde je výplata založena na budoucí hodnotě ekonomického ukazatele. Podobá se ostatním derivátům v tom, že je navržen tak, aby rozdělil riziko na strany, které jsou ochotny podstupovat rizika a podílet se na odměnách. Hlavním rozlišovacím znakem ekonomického derivátu je skutečnost, že spouštěcí událost souvisí s ekonomickým ukazatelem.
Klíč s sebou
- Hospodářský derivát je smlouva OTC, kde je výplata založena na budoucí hodnotě ekonomického ukazatele. Mezi ekonomické ukazatele patří například míra národní nezaměstnanosti, mzdy v nezemědělských podnicích (NFP), hrubý domácí produkt (HDP), index nákupních manažerů (ISM) Institute of Supply Management (ISM) a maloobchodní tržby. Ekonomické deriváty jsou atraktivní pro svou schopnost zmírnit některá tržní a základní rizika zjištěná u standardních investičních nástrojů.
Porozumění ekonomickým derivátům
Ekonomické deriváty jsou atraktivní pro svou schopnost zmírnit některá tržní a základní rizika zjištěná u standardních investičních nástrojů. Uvolnění ekonomických ukazatelů má okamžitý dopad na hodnoty portfolia, a přestože je načasování těchto vydání dobře známo, ke zmírnění rizik v portfoliu v krátkodobém horizontu je třeba pracovat prostřednictvím proxy pro vydání, jako jsou dluhopisy nebo forex.
Mezi potenciální ekonomické ukazatele patří například míra národní nezaměstnanosti, mzdy v nezemědělských podnicích (NFP), hrubý domácí produkt (HDP), index nákupních manažerů ISM (PMI) a maloobchodní tržby. Většina těchto ekonomických derivátů je ve formě binárních nebo „digitálních“ možností, přičemž jedinou možností výplaty je úplná výplata (v penězích) nebo vůbec nic (z peněz). Další typy smluv, které se v současné době obchodují, zahrnují omezené vanilkové opce a forwardy.
Ekonomické deriváty poskytují přímý způsob ochrany portfolia před krátkodobými účinky negativního uvolnění. Tyto stejné funkce samozřejmě nabízejí obchodníkům způsob, jak spekulovat o vydání ekonomických údajů, i když to nebude mít dopad na jejich portfolia. Pokud chce spekulant umístit peníze na to, zda konkrétní ukazatel v příštích čtvrtletních vydáních stoupá nebo klesá, může.
Ekonomické deriváty lze obchodovat na burze. Výměna poskytuje specifikace produktu; například ekonomickým derivátem nezemědělských mezd může být aukce měsíčně. Pokud se správce fondu domnívá, že čísla NFP budou vyšší než odhad konsensu, může si na NFP koupit binární obchodování s opcemi, které by zaplatily jeho nominální hodnotu, pokud hodnota NFP spadá do specifického rozmezí (rozmezí stávek). Když je vydáno oficiální vydání NFP (datum cvičení), digitální opce se vyplatí, pokud jsou v penězích nebo vyprší bezcenné, pokud jsou z peněz.
Stručná historie ekonomických derivátů
Ekonomické deriváty byly poprvé obchodovány v roce 2002. Na trh je uvedly Deutsche Bank a Goldman Sachs. V roce 2005 trh převzal Chicago Mercantile Exchange (CME). Kromě poskytování zajišťovacích a spekulačních nástrojů institucionálním investorům poskytoval trh ekonomických derivátů ekonomům bohatší a bezprostřednější obraz konsensuálních údajů o chytrých penězích na Wall Street. Poptávka po ekonomických derivátech bohužel nebyla tak vysoká, jak se očekávalo, a CME v roce 2007 uzavřela aukce ekonomických derivátů. Samozřejmě ve skutečnosti neumírá žádný finanční nástroj. Hospodářské deriváty mohou být stále vytvářeny na přepážce mezi ochotnými stranami a je možné, že by se mohly znovu objevit jako větší síla na správném trhu.
