Obsah
- Co je datum vypršení platnosti?
- Základy dat vypršení platnosti
- Expirace a hodnota opce
- Expirace a hodnota budoucnosti
Co je datum vypršení platnosti? (Deriváty)
Datum vypršení platnosti derivátů je poslední den, kdy jsou smlouvy o derivátech, jako jsou opce nebo futures, platné. V tento den nebo dříve budou investoři již rozhodnuti, co dělat s jejich vypršením pozice.
Před vypršením platnosti opce se její majitelé mohou rozhodnout uplatnit opci, uzavřít pozici, aby realizovali svůj zisk nebo ztrátu, nebo nechat smlouvu vypršet bezcenné.
Klíč s sebou
- Datum vypršení platnosti derivátů je konečné datum, kdy je derivát platný. Po uplynutí této doby platnost smlouvy vypršela. V závislosti na typu derivátu může datum vypršení vyústit v různé výsledky. Majitelé opcí se mohou rozhodnout uplatnit opci (a realizovat zisky nebo ztráty) nebo nechat ji vypršet bezcenné. Majitelé budoucích kontraktů si mohou vybrat, zda smlouvu převrátí do budoucna nebo uzavírají svou pozici a převezmou dodání aktiva nebo komodity.
Základy dat vypršení platnosti
Data exspirace a to, co představují, se liší v závislosti na obchodovaném derivátu. Datum vypršení platnosti pro uvedené akciové opce ve Spojených státech je obvykle třetí pátek smluvního měsíce nebo měsíc, ve kterém smlouva vyprší. V měsících, kdy pátek připadá na dovolenou, je datum vypršení platnosti ve čtvrtek těsně před třetím pátkem. Jakmile smlouva na opce nebo futures vyprší po uplynutí doby platnosti, smlouva je neplatná. Poslední den obchodování s opcemi na akcie je pátek před vypršením platnosti. Obchodníci se proto musí rozhodnout, co dělat se svými možnostmi do tohoto posledního obchodního dne.
Některé možnosti mají automatické cvičení. Tyto možnosti jsou automaticky využity, pokud jsou v době vypršení platnosti v penězích (OTM). Pokud obchodník nechce uplatnit opci, musí ji uzavřít nebo vrátit do posledního obchodního dne.
Indexové opce vyprší také třetí pátek v měsíci a toto je také poslední obchodní den pro americké indexové opce. U indexových opcí evropského stylu je poslední obchodování obvykle den před vypršením platnosti.
Expirace a hodnota opce
Obecně platí, že čím déle musí zásoby vypršet, tím více času musí dosáhnout své realizační ceny, a tím více časové hodnoty má.
Existují dva typy možností, volání a puts. Hovory dávají držiteli právo, nikoli však povinnost, koupit akci, pokud dosáhne určité stávkové ceny do data vypršení platnosti. Dávky dávají držiteli právo, nikoli však povinnost, prodat akcie, pokud dosáhne určité stávkové ceny do data vypršení platnosti.
Proto je pro obchodníky s opcemi tak důležité datum vypršení platnosti. Koncept času je jádrem toho, co dává možnostem jejich hodnotu. Po vypršení platnosti put nebo call časová hodnota neexistuje. Jinými slovy, jakmile derivát vyprší, investor si neponechává žádná práva, která by byla spojena s vlastnictvím hovoru nebo vložením.
Důležité
Čas vypršení platnosti opční smlouvy je datum a čas, kdy je zrušena. Je konkrétnější než datum vypršení platnosti a nemělo by být zaměňováno s posledním obchodováním s touto možností.
Expirace a hodnota budoucnosti
Futures se liší od opcí v tom, že i po vypršení smlouvy o peněžních futures (ztráta pozice) má hodnota. Například ropná smlouva představuje barely ropy. Pokud obchodník drží tuto smlouvu až do vypršení její platnosti, je to proto, že chtějí koupit (koupili smlouvu) nebo prodat (prodali smlouvu) olej, který smlouva představuje. Smlouva o futures proto neskončí bezcenné a zúčastněné strany jsou vůči sobě navzájem odpovědné za splnění svého konce smlouvy. Ti, kteří nechtějí splnit smlouvu, musí své pozice uzavřít nebo uzavřít poslední nebo poslední obchodní den.
Obchodníci s futures, kteří mají uzavřenou smlouvu, ji musí uzavřít do nebo před vypršením platnosti, často nazývané „poslední obchodní den“, aby mohli realizovat svůj zisk nebo ztrátu. Alternativně mohou držet smlouvu a požádat svého makléře, aby koupil / prodal podkladové aktivum, které smlouva představuje. Maloobchodníci to obvykle nedělají, ale podniky to dělají. Například producent ropy, který používá futures na prodej ropy, se může rozhodnout prodat svůj tanker. Futures obchodníci mohou také "roll" jejich pozice. Jedná se o uzavření jejich současného obchodu a okamžité obnovení obchodu ve smlouvě, která je dále mimo platnost.
