Trh se pohybuje
S&P 500 a Nasdaq Composite vystřelili v pátek zpět na nové rekordní maxima díky silnějším výdělkům a jen tři obchodní dny před potenciálně klíčovým zasedáním Federálního rezervního systému příští týden. Nálada investorů zůstává silně býčí, protože trhy se připravují na to, co bude s největší pravděpodobností prvním snížením úrokové sazby Fedu za více než deset let.
Skutečnou otázkou pro investory nyní není, zda Fed příští středu sníží sazby, ale o kolik. Bude to o 0, 25% nebo 0, 50%? I když se to může zdát jako relativně malý rozdíl, důsledky tohoto rozdílu jsou pro společnosti a trhy velmi významné. Akciový trh má zpravidla rád nižší úrokové sazby a očekávání klesajících sazeb byla jedním z hlavních hnacích motorů nových rekordních maximálních zásob.
Důvody snižování úrokových sazeb se však nedávno začaly zpochybňovat. Fed tvrdil, že snižování sazeb nebo uvolňování měny bude kromě jiných klíčových ekonomických rizik nutné ke zmírnění dopadů změkčující ekonomiky, účinků obchodní války a zpoždění inflace.
Nedávné údaje však nepodporují primární zájem Fedu o zpomalení ekonomického růstu. Pouze v červenci vyšly klíčová vydání dat včetně růstu pracovních míst, výroby, maloobchodního prodeje a objednávek zboží dlouhodobé spotřeby lepší, než se očekávalo. A od posledního vydání v pátek, i když růst hrubého domácího produktu (HDP) ve druhém čtvrtletí od prvního zpomalil, byl lepší, než se očekávalo, o 2, 1%. To vše ponechává středeční rozhodnutí Fedu stále do značné míry ve vzduchu, pokud jde o rozsah možného snížení sazeb.
Trhy však nebyly v pátek narušeny, protože referenční index S&P 500 vzrostl o 0, 74%. Graf S&P 500 ukazuje nedávné stoupání na postupně vyšší maxima všech dob a poslední průlom nad klíčovým vzorem konsolidace vlaječky. Jakékoli pokračování rally po rozhodnutí příštího týdne Fedu má potenciál posílit index směrem k jeho prvnímu hlavnímu vzestupnému cíli v nezmapovaném území kolem 3 090, což je blízko klíčové 161, 8% úrovně rozšíření Fibonacci.
Zisk zobrazení (většinou)
Mezi hlavní příjmy z firemních zisků, které v pátek pomohly zvyšovat akcie na nových maximech, patřily Alphabet Inc. (GOOGL), Twitter, Inc. (TWTR) a Starbucks Corporation (SBUX), které všechny ztratily a zvýšily o více než 9% na jejich lepší - než očekávané výsledky. Amazon.com, Inc. (AMZN) zaostal a klesl, ale ne natolik, aby vykompenzoval velké zisky v jiných hlavních zásobách.
Zde je tabulka abecedy, která nejen porazila předpovědi výdělků, ale také právě oznámila plán zpětného odkupu akcií ve výši 25 miliard dolarů. S mezerou v pátek a téměř 10% nárůstem se akcie mohou brzy přiblížit k hlavnímu odporu kolem úrovně 1 295 USD, což představuje dubnovou historicky nejvyšší hodnotu a klíčové opakování vysoké hodnoty z července 2018. Tento odpor je zároveň dalším hlavním cílem a potenciální bariérou pro další zisky.
