Stejně jako ostatní výrobci automobilů, General Motors Co. (GM) těží z dlouhé ekonomické expanze v USA, její zisky se prudce zvyšují a prodej se v posledních osmi letech zvýšil téměř o 50%, protože spotřebitelé nabírali populární vozidla, jako je SUV Chevy Equinox a GMC Sierra. náklaďák.
Klesající prodeje, zmenšující se marže
Ale tento růst, o to pozoruhodnější, že se GM objevil z bankrotu v roce 2009, skrývá velké výzvy, kterým čelí americká automobilka číslo 1. Navzdory oživení GM se tržby v posledních několika letech zastavily, i když růst zaměstnanosti posílil spotřební sílu amerických spotřebitelů. Akcie GM zmeškaly býčí akciový trh. A její podíl na trhu s vozidly v loňském roce klesl v Severní Americe, Asii, na Středním východě a na dalších trzích, protože jeho bitvy v Číně zpomalily.
Největší výzvou pro generálního ředitele společnosti GM a generálního ředitele Mary Barry je nyní příprava obří společnosti na ekonomické zpomalení v USA a na celém světě.
Ztužení pro zpomalující ekonomiku
GM nedostane žádnou úlevu kdykoli. Trpí rostoucími náklady, klesajícími provozními příjmy a slabým prodejem. Je to proto, že analytici nevidí v průběhu roku 2021 pro společnost téměř žádný růst. V současné době se očekává, že příjmy vzrostou o méně než 1% v roce 2021 na 148, 2 miliardy USD ze 147, 1 miliard USD v roce 2018. Mezitím se očekává, že příjmy v roce 2019 poklesnou o 1%, následovaný dalším poklesem v roce 2020. Analytici nevidí růst zisků GM až do roku 2021. Analytici se zdají být tak skeptičtí ohledně výhledu GM, že jejich odhady příjmů na rok 2019 jsou výrazně pod odhadem příjmů GM do roku 2019.
Okraje Erode
S malým růstem výnosů a rostoucími náklady se marže GM v posledních několika čtvrtletích podstatně snížily. Provozní marže se ve čtvrtém čtvrtletí snížily o téměř 9 procentních bodů na 2, 2% z maximálních 11% ve čtvrtém čtvrtletí 2015. Provozní výnosy v loňském roce klesly o téměř polovinu na 4, 4 miliardy USD z 8, 6 miliard USD. Slabý prodej bude tlačit GM k tomu, aby tyto náklady v roce 2019 ještě více ovládal nebo čelil prudkému poklesu výdělků.
Boj o akcie bude pokračovat
Akcie společnosti GM pro investory od okamžiku, kdy společnost poskytla pomoc ve výši 50 miliard USD a vynořily se z bankrotu, odešly prakticky nikam. Akcie od listopadu 2010 vzrostly o 14%, což výrazně zaostává za 130% nárůstem S&P 500. Držení Mary Barry, nejnovější generální ředitelky, bylo také velké. Od převzetí 15. ledna 2014 klesla populace o 1% ve srovnání s nárůstem S&P 500 o 49%. Stříbrná podšívka v tomto je, že hlavní domácí soupeř GM, Ford Motor Co., utrpěl během stejného období pokles o 44%.
Výhled akcií není o moc lepší. Obchodníci s možností vsadit, že akcie klesnou. Platnost 38 $ vyprší 17. ledna 2020, převažuje počet hovorů o téměř 2 na 1, s přibližně 12 000 otevřenými prodejními kontrakty. Aby kupující těchto zisků vydělal, musela by akcie do začátku příštího roku klesnout o 12% na 34, 25 USD. Existují velké otevřené pozice na putování za stávkové ceny 30, 33 a 35 USD, což také odráží medvědí výhled.
Graf pro GM naznačuje, že populace může být v procesu formování dvojitého dna. Akcie se těžce snažily povznést se nad zónu odporu kolem 40 dolarů. Pokud by akcie vzrostly nad tuto zónu, mohly by akcie vzrůst na přibližně 43 USD, kde by přišly do kontaktu s dlouhodobým poklesem. Pokud by se však akcie nepodařilo prorazit, je pravděpodobné, že znovu testují své minima kolem 32 dolarů. Trend indexu relativní pevnosti je medvědí a naznačuje, že zásoby klesají.
Dívat se dopředu
Špatný výkon akcií společnosti GM poukazuje na extrémní skepticismus, který mají mnozí investoři ohledně automobilky, a to i přes dramatická zlepšení provozu během hospodářské expanze. Tato vylepšení jsou jedním z důvodů, proč japonská Softbank Group Corp. vsadila 2, 25 miliard USD na jednotku GM, která se zaměřuje na elektrická a autonomní vozidla. Úspěch GM v prodeji těchto druhů vozidel nové generace může pomoci určit, zda se jeho zásoby dlouhodobě zotavují.
