Po téměř 10 letech generování nadprůměrných výnosů jsou investoři tvrdě zasaženi řadou výprodejů v roce 2018, přetahováním akcií napříč průmyslovými odvětvími a nejvážnějším vážením jednorázově vyspělých technologických her, jako je Amazon.com Inc. (AMZN), což je o 20% méně než v minulých maximech.
Nyní analytici Goldman Sachs předpovídají další bolest dopředu a ukazují na ukazatel medvědího trhu investiční banky, který „bliká červeně“ na nejvyšší úrovni za pět desetiletí. Nástroj pro predikci medvědího trhu, který bere v úvahu různé faktory, jako je míra nezaměstnanosti, výrobní údaje, jádrová inflace, termínová struktura výnosové křivky a oceňování akcií na základě poměru Shiller PE, je podle reportu vzácných 73%. podle CNBC.
Varovné příznaky medvědího trhu společnosti Goldman
| Ukazatel medvědího trhu je 73%, což je nejvyšší od konce šedesátých let - začátkem sedmdesátých let. |
| Tento nástroj předpovídá průměrný výnos 0% během následujících 12 měsíců, což je „podstatné“ riziko poklesu. |
| Měřidlo „bliká červeně“. |
Oprava pravděpodobněji následovala medvědí trh
„Historicky, když ukazatel stoupne nad 60%, je dobrým signálem pro investory, aby se obrátil opatrně, nebo alespoň uvědomil, že po korekci, která následuje po rally, bude pravděpodobně následovat medvědí trh, než když jsou tyto ukazatele nízké, “napsal Goldmanův hlavní globální stratég pro kapitálové fondy Peter Oppenheimer.
Strategik poukázal na příčiny poklesu, včetně zpřísnění měnové politiky, zvýšeného obchodního napětí v USA a rostoucích cen ropy, což podle něj všichni zpomalili dynamiku globálního růstu.
„Často vidíme mírně vyšší volatilitu a vrchol, po kterém následuje korekce, a pak další vrchol kolem vrcholu býčího trhu. Letos jsme zaznamenali korekce dvakrát: v lednu a pak znovu v říjnu, “ napsal Oppenheimer.
Je to dobrý signál pro investory, aby se obrátili opatrně, nebo přinejmenším uznali, že po korekci následované rally bude pravděpodobně následovat medvědí trh… “- Goldman Sachs.
Goldman očekává období nízkých výnosů
I přes blikající červená světla analytik Goldman považuje prodloužené období nízkých výnosů za pravděpodobnější než trvalý medvědí trh a nepředpovídá recesi. Podle Oppenheimera by recese pravděpodobně následovala prudký nárůst úrokových sazeb a inflace, která byla letargická, a růst HDP pod 1%.
Nicméně i býci na trhu, jako je Steve Chiavarone Federated Investors, kteří předpovídali říjnový výprodej, vidí potíže vpřed. Vzhledem k tomu, že trhy v říjnu klesly pod 200denní klouzavý průměr, vidí Chiavarone akcie v slabší pozici, aby zvládla nejistotu vyvolanou řadou nadcházejících událostí, včetně setkání prezidenta Donalda Trumpa s čínským Xi Jinpingem 1. prosince a příštího Federálního rezervního systému Setkání.
"Nakonec si myslíme, že trhy se budou do konce roku posouvat výš, " uvedl v pátek obchodovací národ CNBC. "Ale protože jsme se zlomili pod těmito klíčovými technickými úrovněmi, existuje určité riziko, že dojde k další nevýhodě, a my na to dáváme pozor."
Dokonce i Goldmanův nejlepší scénář návratnosti 0% bez medvědího trhu je velmi vytrvalý. Čím dál méně pozitivní sentiment na ulici, poháněný narůstajícími protivíry trhu, by měl vést investory k diverzifikaci na jiné druhy cenných papírů. Strana býčích trhů, jak ji známe, je u konce.
Porovnání investičních účtů × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu. Název poskytovatele PopisSouvisející články
Investice Essentials
10 Nadčasová pravidla pro investory
Ekonomika
Historie medvědího trhu
Strategie obchodování s futures / komoditami a vzdělávání
3 ETF pro inverzní sektor pro medvědy trhu
Trhy
Trh „Baby Bear“ může v roce 2019 způsobit větší bolest
Základní technické vzdělání
Trhy trhu: Klíč k maximální návratnosti
Strategie obchodování s akciemi a vzdělávání
Můžete vydělat peníze na skladech?
Odkazy na partnerySouvisející termíny
Vzor hlavy a ramen Vzor hlavy a ramen je formace grafu, která se podobá základní linii se třemi vrcholy; vnější dva jsou na výšku a prostřední je nejvyšší. více Definice zaokrouhlovacího vrcholu Zaokrouhlovací deska je grafický diagram používaný v technické analýze, který je identifikován pohyby cen, které při grafu vytvářejí tvar vzhůru nohama „U“. více Dividendová signalizace Dividendová signalizace naznačuje, že oznámení o zvýšení výplaty dividend společností je ukazatelem jeho silných budoucích vyhlídek. více Rozsah definice Rozsah se týká rozdílu mezi nízkou a vysokou cenou akcie za určité obchodní období. Toto je často používáno jako indikátor rizika. více Definice medvědího trhu Medvědí trh je trh, na kterém klesají ceny cenných papírů a rozšířený pesimismus způsobuje, že negativní sentiment je soběstačný. více Odrazení mrtvé kočky Odrazení mrtvé kočky je dočasné zotavení z dlouhodobého poklesu nebo medvědího trhu, po kterém následuje pokračování sestupného trendu. více