Nedávný muzikál na téma Alexandra Hamiltona, prvního ministra financí USA, udělal zemi cennou službu. Vytyčila klíčový příběh o založení Ameriky jako o příslušnosti k celému národu, nikoli jen o 30% původního rodáka nebo bílého muže (podle očekávání 20% dříve). Ohromný úspěch produkce, pokud jde o ocenění a provedení, ukazuje, jak vítaný je úspěch Lin-Manuela Mirandy a jak vzácný.
Wachtel cituje dopis William Constable, makléř na Wall Street, napsal na konci roku 1789 svému kolegovi Andrewu Craigie: „V sobotu jsem s Hamiltonem silně věřil. Je silný ve víře v udržování veřejného kreditu… Zkusil jsem ho na toto téma… musí být bezpochyby financována, i když to nelze provést okamžitě, “byla jeho poznámka.“ Craigie a jeho partneři vlastnili státní dluh ve výši 100 000 dolarů.
Wachtel také tvrdí, že někdo tak pečlivý a hnaný, jako by Hamilton nezanedbával položit základy svých plánů s těmi u moci, i když jeho činy v té době vyvolaly kritiku a zasáhly nás o staletí později jako obchodování zasvěcených. „Musíte to dát do kontextu, “ řekl Investopedii. "Hamilton byl posedlý touto prací. Byl to jeho velký sen a projekt." Ve své knize cituje Wachtel historika Columbia University Charlese Bearda, který na počátku 20. století oživil otázky ohledně Hamiltonovy možné tajné dohody s Wall Street: „Ti, kteří předpokládají, že ministr financí mohl provést jeho obrovskou reorganizaci financí bez jednání s předními finančníky té doby má jen základní znalost správy pokladny. “ Něco podobného by se dalo říci o setkání s politiky.
Stojí však za povšimnutí, že první tajemník ministerstva financí nenásledoval precedens, ale to nastavoval. A zatímco Hamilton sám se této spekulace nezabýval, oddělení, které provozoval, nemusí být úplně čisté. Wachtel naznačuje, že William Duer kupoval hluboce diskontovaný dluh, zatímco sloužil jako první ministr financí Hamiltonu. Pravda nebo ne, Duer rezignoval v dubnu 1790; Wachtel píše, že i podle standardů 18. století byla jeho „rozsáhlá investice do veřejných cenných papírů“ příliš daleko. Poté, co opustil kancelář, veterán ministerstva financí vložil do Wall Street první spekulativní bublinu, postavil Hamiltona do rohu a přinutil ho vyrazit na ulici první paniku.
Wall Boom's First Boom and Bust
Když rezignoval, byl Duer jedním z nejbohatších mužů v nové republice, možná díky důvtipným investicím do brzy financovaného dluhu z války. Není připraven odejít do důchodu, vylíhl plán na rohu trhu s akciemi Bank of New York. Tyto akcie již byly předmětem krátké spekulativní mánie v roce 1791, protože je Hamilton strukturoval tak, aby investoři mohli okamžitě nakupovat a platit ve splátkách.
Podle Wachtel Duer přesvědčil Wall Street, že v závodech byla konkurenční banka, která snižovala akcie Hamiltonovy banky. Mezitím zachytil co nejvíce zlevněných akcií, jak je to jen možné, plánoval nechat zvrátit fámu konkurenční banky a počkat, až akcie znovu zhodnotí.
Robert Wright a David Cowen, autoři Financial Founding Fathers, představují epizodu poněkud odlišným způsobem. Milionová banka byla upřímným návrhem podnikatelů na Wall Street; Duer se ho pokusil ovládnout, selhal a místo toho se rozhodl ho zabít. Jeho cílem nebylo, podle jejich slov, jednoduše zatarasit Bank of New York, ale „efektivně vlastnit akciové a dluhopisové trhy“.
V obou případech si půjčil s bezohledným opuštěním, aby mohl financovat svůj program. Když mu banky přestaly půjčit, obrátil se na přátele. Když už toho měli dost, vzal si úroky z lepší části newyorské populace. Bublina, která vyústila v začátek roku 1792, zakrývala předchozí rok. Hamilton byl zděšen. Wright a Cowen citují dopisy označující nové projekty „ve všech ohledech zhoubných“, protože daly „divoký vzduch všem“ a ohrozily „celý systém veřejného kreditu“. Bank of New York a Bank of United States s jeho požehnáním stáhly punčovou mísu, požádaly o půjčky a omezily nové úvěrové problémy.
Věřitelé společnosti Duer - to znamená celé město - se náhle cítili stlačeni. Někteří byli nuceni prodat aktiva, aby zaplatili bankám. Jeho situaci nepomohla skutečnost, že se trh vypůjčených cenných papírů vypařil, spolu s jakoukoli ochotou půjčit. V březnu 1792 selhal a ekonomika města se dostala do volného pádu. Vzal peníze od „obchodníků, vdov, sirotků, řezníků, Carmen, tržních žen a dokonce i známého Bawda, paní Macarty“, podle současné pozorovatelky, která také napsala:
"Každá tvář je pochmurná, veškerá důvěra mezi jednotlivci je ztracena, úvěr je v klidu a strach a všeobecný bankrot se dá očekávat každý den - pro všechny tyto hazardní spekulace víceméně hazardovali."
Duer zemřel v dlužnickém vězení v roce 1799. Měl štěstí, že tam byl, všechny věci byly zváženy: V prvních dnech paniky se lynský dav snažil vytáhnout ho z vězení.
Vynález Wall Street
Newyorská legislativa debatovala o vyjednávání makléřského průmyslu úplně po tomto incidentu. V květnu 1792 podepsala skupina obchodníků na Wall Street v květnu 1792, aby se udrželi v podnikání, skupina obchodníků na Wall Street, která toto odvětví rozvinula podle středověkého cechu: samostatná, samostatná, policejní. Outsiders mohli obchodovat s makléři, ale na vlastní nebezpečí. Podle Wachtel tento samoregulační rámec trval až do nového obchodu.
Hamiltonovi současní kritici tvrdili, že by se mělo udělat něco, co by odškodnilo vojáky a zemědělce, kteří prodali své dluhové cenné papíry známým spekulantům za úskalí. Hamilton tvrdil, že by to vytvořilo nebezpečný precedens. Tento nápad napsal v roce 1790,
„postupuje na principu ničícím takovou kvalitu veřejného dluhu nebo zásoby národa, která je nezbytná pro jeho schopnost reagovat na účely peněz - to je zabezpečení převodu; ostatní, a to i z tohoto účtu, jako z toho důvodu, že zahrnuje porušení víry, činí majetek ve fondech méně cenným; v důsledku toho vede věřitele k tomu, aby požadovali vyšší prémii za to, co půjčují, a způsobuje všechny další nepříjemnosti špatného stavu úvěru. ““
Hamilton vyhrál a Wachtel si myslí, že je to dobrá věc, kterou udělal. "Aby se země z chudého národa právě narodila v mocný motor obchodu, " řekl Investopedii, "to bylo brilantní." Hamiltonovy kroky daly důležité precedenty: Stát by platil své dluhy; na trh by se nevrátilo, aby zrušilo smlouvy a změnilo vlastnická práva. Hamilton však také stanovil škodlivé precedenty: finance a vláda by šly ruku v ruce a ti, kteří jsou u moci, mohli tento vztah beztrestně využívat; Wall Street by pravidelně vydával extravagantní sliby obyčejným občanům, a potom vytáhl koberec zpod nich.
„Hamilton měl názor, že to je to, co se musí udělat, aby se země rozběhla, “ řekl Wachtel Investopedii, „a měl pravdu.“
Pane Burr, pane
Hamiltonova banka v New Yorku dnes přežívá jako banka v New Yorku Mellon Corp. Samozřejmě to už není jediná banka na Wall Street, ačkoli milionová banka nikdy nedosáhla k uskutečnění. Jeden z konkurentů BNY Mellon, dostatečně přiměřeně, je moderní inkarnace Manhattanské společnosti, která byla založena člověkem, který v červenci 1804 zastřelil Hamiltona k smrti, Aaron Burr. Hamilton zablokoval Burrovy pokusy o založení banky, takže v roce 1799 založil místo toho vodní společnost. Firma však věnovala co nejméně pozornosti vodě, ale místo kovových trubek použila duté kulatiny a sloužila pouze hrsti domácností.
Hamilton si dostatečně brzy uvědomil, že ho Burr oklamal a skrýval klauzuli v chartě společnosti, která jí umožňovala jednat jako banka ve všem kromě jména. V roce 1955, kdy byly fúze bank nezákonné, právník nasměroval Burrovy důvtipné a tvrdil, že se Bank of Manhattan Company může legálně sloučit s Chase National Bank města New York, protože první nebyl bankou vůbec a nikdy nebyl. Po několika dalších fúzích je firma nyní známa jako JPMorgan Chase & Co. Hamiltonovo dědictví předstírá Burr's ve všech směrech, s jedinou výjimkou: JPMorgan Chase má hodnotu 336 miliard dolarů na 54 miliard dolarů BNY Mellon.
