Trh se pohybuje
Index Nasdaq 100 (NDX) se uzavřel o něco výše a obchodoval se v těsnějším než průměrném obchodním rozsahu. Tato cenová akce byla opakována mnoho dní v posledních několika týdnech, natolik, že investoři mohou být v pokušení myslet si, že akcie budou tak dlouho stoupat. Skutečností je, že tento výsledek je vysoce nepravděpodobný, pokud se z jiného důvodu než to, že se akcie v minulosti tak nechovaly.
Níže uvedený graf ukazuje, že model Nasdaq 100, sledovaný indexem ETF (QQQ) sledujícím index Invesco, obchoduje s 27 obchodními dny s menším než průměrným obchodním rozsahem. S výjimkou extrémního náběhu na začátku roku 2019 se řada dní, které se obchodovaly s klesající volatilitou po dobu 32 po sobě jdoucích obchodních relací, nestala za více než deset let. Aktuální akce je od toho vzdálena jen pět relací. Tato úroveň nízké volatility je natolik neobvyklá, že může vést k prudkému nárůstu, protože se investoři neúmyslně rozhodnou v určitém okamžiku v budoucnu profitovat.
Nasdaq 100 je poháněn pěti společnostmi
Index Nasdaq 100 se počítá podle modifikované metodiky kapitalizace, která zahrnuje 100 nejlepších akcií na burze Nasdaq. Možná byste byli v pokušení si myslet, že tento index je tvořen stejným vlivem 100 různých společností, ale to by bylo nesprávné. Váhy se liší v závislosti na ceně akcií a počtu zbývajících akcií - zkrátka tržní kapitalizaci.
To se stává obzvláště pravdou, když se složky indexu začnou pohybovat směrem nahoru v poměru k jejich vrstevníkům. Za takových okolností má vliv na index jediná populace tendenci předstihnout své vrstevníky, někdy dramaticky. Vezměte v úvahu níže uvedený výsečový graf, který podrobně popisuje váhy pěti největších akcií v indexu Nasdaq 100: Apple Inc. (AAPL), Microsoft Corporation (MSFT), Amazon.com, Inc. (AMZN), Alphabet Inc. Class C (GOOG) a Alphabet Inc. Class A (GOOGL) a Facebook, Inc. (FB). (Všimněte si, že GOOG a GOOGL jsou ve skutečnosti stejnou společností.)
Kombinovaná váha těchto pěti společností je 46% výpočtu, který jde do určování ceny indexu Nasdaq 100 - téměř stejně jako zbývajících 95 společností dohromady.
