Zajišťovací fond vs. fond soukromého kapitálu: Přehled
Ačkoli jsou jejich profily investorů často podobné, existují značné rozdíly mezi cíli a typy investic, které hledají hedgeové fondy a fondy soukromého kapitálu.
Zajišťovací fondy i fondy soukromého kapitálu se obracejí na jednotlivce s vysokou čistou hodnotou (mnoho z nich vyžaduje minimální investice ve výši 250 000 USD nebo více), tradičně jsou strukturovány jako komanditní společnosti a zahrnují placení správcovských partnerů základní poplatky za správu plus procento zisku.
Zajišťovací fond
Zajišťovací fondy jsou alternativní investice, které využívají sdružené fondy a využívají různé strategie k získání výnosů pro své investory. Cílem hedgeového fondu je poskytovat co možná nejrychlejší návratnost investic. Pro dosažení tohoto cíle jsou investice hedgeového fondu především do vysoce likvidních aktiv, což fondu umožňuje rychle zisky z jedné investice a poté přesunout fondy do jiné investice, která je více slibná. Zajišťovací fondy mají tendenci využívat pákový efekt nebo půjčené peníze ke zvýšení svých výnosů. Takové strategie jsou však riskantní - během finanční krize v roce 2008 byly silně zasaženy firmy.
Zajišťovací fondy investují prakticky do všeho a do všeho - do individuálních akcií (včetně krátkého prodeje a opcí), dluhopisů, komoditních futures, měn, arbitráže, derivátů - ať už to správce fondu považuje za nabídky, které nabízejí vysoké potenciální výnosy v krátkém časovém období. Zajišťovací fondy se zaměřují na maximální krátkodobý zisk.
Zajišťovací fondy jsou zřídka přístupné většině investorů; místo toho jsou zajišťovací fondy zaměřeny na akreditované investory, protože potřebují méně regulace SEC než jiné fondy. Akreditovaným investorem je osoba nebo obchodní subjekt, který smí obchodovat s cennými papíry, které nemusí být zaregistrovány u finančních orgánů. Zajišťovací fondy jsou také notoricky méně regulované než podílové fondy a jiné investiční nástroje.
Pokud jde o náklady, hedgeové fondy jsou dražší investovat do podílových fondů nebo jiných investičních nástrojů. Namísto účtování pouze poměru nákladů, zajišťovací fondy účtují jak poměr nákladů, tak výkonnostní poplatek.
Fond soukromého kapitálu
Fondy soukromého kapitálu se více podobají společnostem rizikového kapitálu v tom, že investují přímo do společností, zejména nákupem soukromých společností, i když se někdy snaží získat kontrolní podíl ve veřejně obchodovaných společnostech prostřednictvím nákupu akcií. Často používají pákový odkup k získání finančně ohrožených společností.
Na rozdíl od hedgeových fondů zaměřených na krátkodobý zisk jsou fondy soukromého kapitálu zaměřeny na dlouhodobý potenciál portfolia společností, které mají podíl nebo na kterých mají podíl.
Jakmile získají nebo ovládají podíl ve společnosti, fondy soukromého kapitálu se snaží zlepšit společnost prostřednictvím změn v řízení, zefektivnění operací nebo expanze, s konečným cílem prodat společnost za účelem zisku, buď soukromě, nebo prostřednictvím veřejné nabídky v akciový trh.
Pro dosažení svých cílů mají fondy soukromého kapitálu obvykle kromě manažera fondů skupinu korporátních odborníků, kteří mohou být přiděleni k řízení nabytých společností. Samotná povaha jejich investic vyžaduje jejich dlouhodobější zaměření, hledají zisky z investic, které dozrají za několik let, spíše než krátkodobé rychlé zaměření zisku na hedge fondy.
Klíčové rozdíly
Vzhledem k tomu, že zajišťovací fondy jsou zaměřeny především na likvidní aktiva, mohou investoři obvykle investovat své investice do fondu kdykoli. Naproti tomu dlouhodobé zaměření fondů soukromého kapitálu obvykle vyžaduje požadavek, aby investoři svěřili své prostředky na minimální dobu, obvykle nejméně tři až pět let a často sedm až 10 let.
Rovněž existuje významný rozdíl v úrovni rizika mezi zajišťovacími fondy a fondy soukromého kapitálu. I když oba praktikují řízení rizik kombinováním rizikovějších investic s bezpečnějšími investicemi, zaměření zajišťovacích fondů na dosažení maximálního krátkodobého zisku nutně vyžaduje přijetí vyšší úrovně rizika.
Existují hedgeové fondy, které odpovídají klasické definici - fondy určené k zajištění ochrany kapitálu investovaného do tradičních investic - ale to se již nepovažuje za běžné používání tohoto termínu.
Klíč s sebou
- Zajišťovací fondy a fondy soukromého kapitálu oslovují jednotlivce s vysokou čistou hodnotou. Mezi typy fondů patří placení správcovských partnerů základní poplatky plus procento zisku. Zajišťovací fondy jsou alternativní investice, které využívají sdružené peníze a různé taktiky k získání výnosů za své investoři.Osobní akciové fondy investují přímo do společností buď nákupem soukromých firem, nebo nákupem kontrolního podílu ve veřejně obchodovaných společnostech.
Statistiky poradce
Elizabeth Saghi, CFP®
Finanční plánování InAlliance, Santa Barbara, CA
Zajišťovací fond je aktivně spravovaný investiční fond, který sdružuje peníze od akreditovaných investorů, obvykle těch s vyšší tolerancí rizika. Zajišťovací fondy nepodléhají mnoha předpisům, které chrání investory jako jiné cenné papíry, takže mají tendenci využívat řadu rizikových strategií pro potenciálně vyšší výnosy, jako je krátký prodej, deriváty nebo arbitrážní strategie.
Fond soukromého kapitálu je také spravovaný investiční fond, který sdružuje peníze, ale obvykle investují do soukromých společností a podniků, které nejsou veřejně obchodovány. Investoři do fondů soukromého kapitálu se podobají investorům zajišťovacích fondů v tom, že jsou akreditováni a mohou si dovolit podstoupit větší riziko, ale fondy soukromého kapitálu mají tendenci investovat z dlouhodobějšího hlediska.
