Co je Swaption - Swap Option?
Swaption, také známý jako swap option, odkazuje na možnost uzavřít úrokový swap nebo jiný typ swapu. Výměnou za prémii za opce získá kupující právo, nikoli však povinnost uzavřít s emitentem specifikovanou swapovou smlouvu v určený budoucí den.
Co vám říká výměna - možnost výměny?
Výměny se dělí na dva hlavní typy: výměna plátce a výměna příjemce. V případě swaptu plátce má kupující právo, nikoli však povinnost uzavřít swapovou smlouvu, pokud se stanou plátcem s pevnou sazbou a příjemcem s pohyblivou sazbou. Naproti tomu je swapce příjemce, tj. Kupující má možnost uzavřít swapovou smlouvu, kde obdrží fixní sazbu a zaplatí pohyblivou sazbu.
Swapy jsou mimoburzovní smlouvy a nejsou standardizovány, jako jsou akciové opce nebo futures. Kupující i prodávající se tedy musí dohodnout na ceně swaptu, době do vypršení swaption, nominální částce a fixních / pohyblivých sazbách.
Kromě těchto podmínek se kupující a prodávající musí také dohodnout, zda bude styl swapování být Bermudan, evropský nebo americký. Tato jména stylů nemají nic společného s geografií; místo toho odkazovat na metodologii, ve které bude výměna provedena.
Klíč s sebou
- Bermudská výměna: kupující je oprávněn uplatnit opci a zadat zadaný swap v předem určeném souboru konkrétních dat. Evropská swapce: kupující smí uplatnit opci a vstupovat do swapu v den vypršení platnosti swaptu. Americký swap : kupující může uplatnit opci a vstoupit do swapu kterýkoli den mezi vznikem swapu a datem expirace. (Po vzniku může být krátká doba uzamčení.)
Protože swapy jsou zakázkové smlouvy, mohou být do podmínek zahrnuty kreativní, personalizované a / nebo jedinečné podmínky.
Jak funguje Swaption - Swap Option Market?
Swapy se obvykle používají k zajištění pozic opcí na dluhopisy, na pomoc při restrukturalizaci stávajících pozic, ke změně portfolia nebo k úpravě celkového výplatního profilu strany. V důsledku povahy swapcí jsou účastníky trhu obvykle velké finanční instituce, banky a / nebo zajišťovací fondy. Velké společnosti se také účastní swapového trhu, aby pomohly řídit úrokové riziko.
Swapové smlouvy jsou nabízeny ve většině hlavních světových měn, včetně amerického dolaru (USD), eura a britské libry. Komerční banky jsou obecně hlavními tvůrci trhu, protože obrovský technologický a lidský kapitál potřebný ke sledování a udržování portfolia swapcí je obvykle mimo dosah menších firem.
